论文-可转换债券融资对上市公司资本结构的影响.docVIP

PAGE  PAGE 12 商业大学本科生 学 年 论 文 可转换债券融资对上市公司资本结构的影响 Research on the influence of Convertible Bond Financing on the Capital Structure of Listed Companies 指导教师评语 成 绩 指导教师签字 年 月 日 目 录 内容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．I1 引言．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12 可转换债券综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．???．．．．12.1可转换债券的定义及特点...．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12.2 可转换债券的优点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12.3可转换债券的缺点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23 我国上市公司发行可转债现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23.1资本市场总体现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23.2可转换债券市场现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34可转换债券对资本结构影响的案例的分析-湖南华菱转债．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44.1发行基本状况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44.2发行可转换债券后对资本结构的影响分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45 结论及建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55.1研究结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55.2对发行公司的建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55.2.1发行债券前应综合分析各种影响因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．65.2.2选择正确的发行时机．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．65.2.3合理设计发行条款．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．65.2.4建立良好的激励约束机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 摘要：可转换债券作为继普通股、一般债券后的又一种新型融资工具，集债权、股权、期权性质于一身，在我国证券市场上一经产生便受到发行人和投资者的广泛欢迎。研究可转换债券，对于我国资本市场的多元化发展和证券市场的国际化具有一定的促进作用。虽然我国资本市场，尤其是可转换债券市场，还存在诸多问题，但由于可转换债券兼具股权和债券双重性质,在优化资本结构等方面有重要作用，可转换债券融资愈来愈受到上市公司的重视,本文以华菱管线为例,论述可转换债券融资对上市公司资本结构的影响。 关键词：可转换债券 资本结构 1引言 随着可转换债券市场在全球范围内的广度上和深度上的发展，我国开始引入可转换债券这一兼具股权和债权特性融资工具。我国的可转换债券试点从加世纪90年代初就开始了，标志是在1992年深宝安发行了第一只可转换债券，但是它同样的也没有得到应有的重视。直到2002年，股市的明显下跌，使得投资者寻求一种新的能够在一定程度上规避风险