06-外汇市场创新.pptVIP

第六章 外汇市场;第一节 外汇市场的含义及功能;（2）静态的外汇 ① 广义：以外国货币表示的各种金融债权或资产。 在我国，外汇的实体包括： A.外国钞票和铸币 B.外国有价证券，如股票、债券等 C.外币支付凭证 D.其他外汇资产，如特别提款权（SDR） ② 狭义：指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段。包括存放在国外银行里各类外币存款（主要是活期存款），以及对这些存款索取权具体化了的票据，如汇票、本票、支票等。 ;对狭义外汇概念的几点说明： 一般情况下，外币现钞只有携带回发行国并贷记银行账户后才具备外汇性质 外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外汇性质;特别提款权（SDR）;*;引入知识——我国在对外贸易中经常使用的外汇; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 2．汇率 又称汇价，是指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。 - USD1 = CNY6.8410 - CNY1 = USD0.1462 ;3. 汇率标价方式;（2）间接标价法 ——指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率。 如：在美国 USD1 = CHF2.1314 在间接标价法下，外国货币的金额与本国货币的币值成正比，与自身的币值成反比。 在不考虑标价法的情况下，计价货币的金额与单位货币的币值成正比，而与自身的币值成反比。 在我国 USD1 = CNY6.8410 在美国 USD1 = CHF2.1314;（3）美元标价法 ——以一定单位的美元为基准，折合成若干其他国家货币的表示方法。 除英镑、欧元等少数货币以外的其他货币采用以美元为单位外币的直接标价法，即1美元等于多少该种货币。 在国际商品市场上，无论是黄金市场上还是 石油市场上，也都采用了美元标价法，即国际商 品的结算都通过美元计价结算。 ;例如，从瑞士苏黎世向日本银行询价，东京外汇银行的报价不是直接报瑞士法郎对日元的汇率，而是报美元对日元的汇率。 世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价都是美元对其他主要货币的汇率，非美元货币之间的汇率则通过各自对美元的汇率套算，作为报价的基础; 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：欧元EUR 0.9705、日元JPY 119.95、英镑GBP 1.5237 汇率的最小变化单位为一点，即基本点，即最后一位数的一个数字变化，如：欧元EUR 0.0001、日元JPY 0.01、英镑GBP 0.0001;*;（二）外汇市场 1、外汇市场（foreign exchange market）是专门从事外汇买卖交易的市场，是金融市场中重要的组成部分。 ;;武汉理工大学经济学院;二、外汇市场的功能 （一）调节外汇的供求，形成外汇价格体系。 （二）外汇市场使国际间的货币支付和资本转移得以 实现。 （三）外汇市场为国际经济活动提供资金融通，促进 国际间经济贸易往来的快速发展。 （四）外汇市场为规避外汇风险提供了条件。 （五）外汇市场为外汇保值和投机活动提供了便利。;;二、外汇市场的三个层次; 可以用三角形表示。;三、外汇市场的运行机制;武汉理工大学经济学院;第三节 外汇市场的交易方式;第三节 外汇市场的交易方式; （2）隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 在交易成交后的第一个营业日交割，又称T+1交割 某些国家采用此方式，如新加坡、马来西亚、加拿大等。 （3）当日交割（Value Today or VAL TOD） 在交易成交的当天交割，又称T+0交割。 如远东地区的东京、香港市场，交易当天清算，又称为“现货交易”。;营业日（工作日） 指交割资金双方所在银行营业的日子。 世界各地的外汇交易中心，都是周一到周五开市营业，周六和周日休市。 交割日确定的原理 同时交割原理：即处理交易货币的两个市场必须同时在营业，两种货币大约在相同或相近的时间划拨到对方的账户上。 实践中，不同时区的外汇市场的营业时间是不同的，交割时要选择营业时间重叠的时期。;成交地 是指交易双方达成买卖协议的地点。 交割地 也叫结算地，是指交易货币的发行国家或地区。 货币交割就是货币到账，指的是该货币汇入其发行国或地区的银行账户。 ;例：我国的A银行与B银行之间进行USD与JPY的交易，A银行欲卖出日元买入美元 思考：（1）该笔交易的成交地和交割地是哪里？ 成交地在我国，而交割地是美国和日本。