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资本市场;学完本章后，你应该能够：; 资本市场概述 ;资本市场的结构 ; 纽约证券交易所的起源可以追溯到1792年5月17日，当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议。1817年3月8日这个组织起草了一项章程，并把名字更改为“纽约证券交易委员会”，1863年改为现名。1792年5月17日，当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议，协议规定了经纪人的“联盟与合作”规则，通过华尔街现代老板俱乐部会员制度交易股票和高级商品，这也是纽约交易所的诞生日。1817年3月8日这个组织起草了一项章程，并把名字更改为“纽约证券交易委员会”。1863年改为现名,纽约证券交易所。从1868年起，只有从当时老成员中买得席位方可取得成员资格。 ; 纽约证券交易所第一个总部是1817年一间月租200美金，位于华尔街40号的房间。1865年交易所才拥有自???的大楼。座落在纽约市华尔街11号的大楼是1903年启用的。交易所内设有主厅、蓝厅、“车房”等三个股票交易厅和一个债券交易厅，是证券经纪人聚集和互相交易的场所，共设有十六个交易亭，每个交易亭有十六至二十个交易柜台，均装备有现代化办公设备和通讯设施。交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。除节假日外，交易时间每周五天，每天五小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动现在它还是纽约市最受欢迎的旅游名胜之一。 ;思考： 一、你认为纽约证券交易所产生的原因是什么？ 二、请就你所了解掌握的知识从多个角度比较一下纽约证券交易所和上海证券交易所的异同。;股票市场;股票的种类： 按剩余索取权和剩余控制权不同：普通股、优先股 1.普通股 ;普通股（分类）;优先股 优先股指剩余求偿权优先于普通股的股票 ;股票的一级市场 ;股票的 一级市场;补充材料：股票发行制度变迁 第一阶段：从1990年开始到2000年，我国股票发行采取的是行政审批制，这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。第二个阶段：是核准制，公司上市由券商进行辅导，由证监会发审委审核。企业上市后，负责推荐的券商不再负责。这个阶段从2001年3月到2004年初。第三个阶段：从今2004年2月1日起，我国开始推行的保荐人制度，这在世界上绝无仅有的。公司的上市要由保荐人和保荐机构推荐担保，上市以后，保荐机构和保荐人也要负持续督导责任。 ;1、包销：承销商以低于发行价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销就承担承销过程的全部风险。 2、代销：指承销商尽可能地多销售股票，但不保证能够完成预定销售额，任何没有出售的股票可退给发行人，承销商不承担风险。 3、备用包销。在应用认股权证发行股票的情况下，发行人与银行签订备用包销合同，根据合同银行将买下全部未能出售的股票，发行人须支付备用费用。 ;条件;股票的二级市场 即股票流通的市场。二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场OTC （Over -The-Counter）以及所谓的第三市场、第四市场 市场的基本功能就是提供流动性。 作用在于创造了一个价格发现过程，降低交易成本；控制权的优化配置;（一）证券交易所：是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的法人组织。;公司制与会员制交易所优劣（目前，以公司制交易所居多）;2、证券交易所的会员制度。为了保证交易所交易有序，顺利地进行对进入交易所交易的会员的资格有限制。各国确定会员资格的标准各不相同, 但主要包括会员申请者的背景、能力、财力、有否从事证券业务的学识及经验、信誉状况等。伦敦交易所会员分为经纪商和自营商；纽约交易所分为佣金经纪人，交易所经纪人，自营商，零股交易商，特种会员等。 3、证券交易所的上市制度。证券上市就是证券交易所承认并接纳某种证券在交易所市场上挂牌交易。有上市标准，缴纳上市费用。;我国的证券交易所 上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，于1990年11月26日成立 深圳证券交易所是中国第二家证券交易所，于1991年4月11日成立。 现在，世界上大多数证券交易所是公司制，整体上是向公司制方向改革、发展；而我国是会员制，交易所总经理等都是管理层任命的，都是国家干部，因此，实际上是一种特殊的会员制，即行政会员制，它有点像国有企业。 证监会：1992年;4、证券交易所的交易制度：交易制度的优劣可从以下六个方面来考察：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性。 （1）类型：根据价格决定的特点，证券交易制度分为做市商交易制度和竞价交易制度。做市商交易制度也称报价驱动（Quote-drive