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第七章 现金流量分析;学习要求;现金流量表基本知识;1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.GRANT公司宣告破产，引起人们的注意。令人不解的是，GRANT公司在破产的前一年，即1974年，其营业利润近1 000万美元，经营活动提供的营运资金2 000万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍出售。;某企业家说：企业资不抵债不一定破产清算；但是如果没有现金流量就一定会破产清算。请对上述评论发表你的见解。;公司面临危难的十大征兆;确定公司拥有足够的现金维持经营;（一）衡量公司的收入;2.获取现金能力分析 ;[例7-1]以甲公司和乙公司为例计算销售现金比率。;454 155 000 ÷ 3 138 657 000＝14.5％ 纯利润率是5.02％，不到销售现金比率 的一半，这可以说明它将销售有效地转 换成了现金。 ;销售现金比率的意义;（二）债务;（三）现金流动负债率;现金流动负债比率=;公司如何保持正常的现金流;减少存货;（一）现金流量的基本概念 1.现金及现金等价物 现金流量表中的“现金”，是指库存现金、银行存款和其他货币资金。 现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。 2.现金流量 现金流量是指企业在一定时期的现金和现金等价物流入和流出的数量。;① 现金流量的分类 　经营活动现金流量 　投资活动现金流量 　筹资活动现金流量 ② 现金流量总额、净额与现金净流量 　现金流量总额是指现金流量表项目的流入和流出没有相互抵消的金额。 　现金流量净额是指现金流量表项目的流入和流出相抵后的金额。 　现金净流量是指现金流入与现金流出的差额。;（三）现金流量分析作用;（四）经营活动的现金流量;课堂练习题;ABC公司现金流量表 单位：万元;（五）投资活动产生的现金流量 ;（六）筹资活动现金流量;（一）现金流量质量分析（略） （二）现金流量趋势分析 方法： 1.定比指数法 定比指数法又称定基增长速度，是将各年现金流量的累计增减额与某一固定时期的现金流量水平进行对比，反映企业各期现金流量与固定时期对比的总增长变化情况。　 2.环比指数法 环比指数法又称环比增长速度，是将各年现金流量的逐期增加额，与其前一年的现金流量水平进行对比，反映企业各期现金流量比其前一期增长变化的情况。 ;现金流量趋势分析应注意的问题 “现金流量的趋势分析”一般比较三至五年的资料就可以了，资料选择的年限太长，不仅加大工作量，而且与当期相关性弱。 ;掌握以下几个分析： （一）流入结构分析 （二）流出结构分析 （三）流入流出比分析;（四）现金流量财务比率分析;1.现金流动性分析;　　　　1.现金流动性分析;　　　1.现金流动性分析;　　1.现金流动性分析; 　 1.现金流动性分析;　　　　1.现金流动性分析;　　　2.获取现金能力分析 ;　　　2.获取现金能力分析 ;　　2.获取现金能力分析 ;　　　2.获取现金能力分析 ;　　　　3.财务弹性分析 ;　　　　3.财务弹性分析;　　　3.财务弹性分析;　　　3.财务弹性分析;　　　　4.收益质量分析 ;D公司现金流量表补充资料 ;　　　　4.收益质量分析 ;　　　　4.收益质量分析;　　　　4.收益质量分析;　　　　4.收益质量分析;　　　　4.收益质量分析;1.东方公司2006年经营活动现金流量净额为762万元，资产负债表和利润表有关资料为：流动负债2025万元，长期负债4978万元，主营业务收入9000万元，总资产70200万元，当期固定资产投资额为536万元，存货增加200万元（其他经营性流动项目不变），实现净利润6800万元（其中非经营损益1000万元、非付现费用1500万元），分配优先股股利456万元，发放现金股利782万元，该公司发行在外的普通股股数50000万股。 要求计算下列财务比率 （1）销售现金比率（2）债务保障率（3）现金流动负债率（4）全部资产现金回收率（5）每股经营现金流量（6）现金满足支付比率（7）现金股利保障倍数（8）现金营运指数（9）净收益营运指数