第二章资金时间即葱论值与风险收益分析.pptVIP

第二章 资金时间价值与风险收益分析;第一节 资金时间价值;1.1资金时间价值--概念;1.1资金时间价值--表示;1.2单利现值和终值;（P：本金 ：利率 n：期数） ;例题1;例题2;1.2.2单利现值;例题1;例题2;1.3复利现值和终值;1.3.1复利终值;例题;1.3.2复利现值;例题1;例题1—答案;例题2;例题2—答案;1.4年金;年金图;1.4.1普通年金---终值;例题;1.4.1普通年金---终值;例题;1.4.1普通年金---现值;例题;1.4.1普通年金---现值;例题;注意：;1.4.2即付年金---终值;例题;1.4.2即付年金---现值;注意;例题1;例题2;例题2—答案;例题2—答案;1.4.3 递延年金;例题1;例题2;1.4.4永续年金;例题;总结解决货币时间价值问题所要遵循的步骤;1.5.1利率--折现率（利率i）;例题1;例题2;1.5.2利率—期间（n）;例题;1.5.3利率—利率换算 ;例题1;例题1--答案;例题2;第二节 风险与收益分析;2.1.1资产的收益与收益率—概念;2.1.2资产的收益与收益率—表述方式;例题;2.1.3资产收益率的类型;例题;2.2.1资产的风险—概念;2.2.2资产的风险—衡量1（概率）;2.2.2资产的风险—衡量2（期望值）;例题;2.2.2资产的风险—衡量3（离散程度）;2.2.2资产的风险—衡量3-1（方差）;2.2.2资产的风险—衡量3-2（标准差）;例题;例题答案;当不知道或者很难估计未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。其中，预期收益率可利用历史数据的算术平均值法等方法计算，标准差则可以利用下列统计学中的公式进行估算： 式中， 表示样本数据中各期的收益率的历史数据； 是各历史数据的算术平均值；n表示样本中历史数据的个数。 ;例题;例题答案;2.2.2资产的风险—衡量3-3（标准离差率）;例题;例题答案;2.2.3资产的风险—方案评价;2.2.3资产的风险—风险控制对策;2.3风险偏好;例题;例题答案;总结;2.3.1风险与收益关系----一般关系;2.3.1风险与收益关系----一般关系;例题;2.3.2风险与收益关系----资本资产定价模型;2.3.2资本资产定价模型---- 证券市场线(SML线 );例题;解：（1）各种股票各自的必要收益率 　　RA=10%+0.8×（16%-10%）=14.8% 　　RB=10%+1×（16%-10%）=16% 　　RC=10%+1.4×（16%-10%）=18.4% 　　RD=10%+1.5×（16%-10%）=19% 　　RE=10%+1.7×（16%-10%）=20.2% 　　（2）投资组合的β系数 β=10%×0.8+20%×1+20%×1.4+30%×1.5+20%×1.7 =1.35 　　（3）该投资组合的风险收益率 =1.35×（16%-10%）=8.1% （4）该投资组合的必要收益率 =10%+8.1%＝18.1%