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　　货币市场是利率市场化的突破口的论文 内容 摘要：随着加入oneymarketisthebreachofmarketizationofinterestrate iseofaccessiontothearketizationofinterestrateofthefinancialliberalizationaskeylinkispaidcloseattentiontobypeopledaybyday.themarketizationofinterestrateisimperativeifthefinancialcirclesofourcountryincorporatesinternationaleconomyandparticipatesinthepetitionandimprovesfinancialefficiency.becausethemarket-orientedconcernofinterestrateisustbefoundaccuratelyasadvancingthemarketizationofinterestrate.bythisinateeconomicimpacttominimumextentascouldaspossible.thepaperhassummarizedthemarketizationofinterestrateofourcountryandreformstheachievementsthataremadeandmoneymarketgeneralsituationonthemoneymarketatfirst,thenonthebasisofreviearket-orientedhistoryofinterestrateofothernationalpracticesofthearketizationofinterestrateacroeconomy.analyzetheadvantageofmarketizationofinterestrateonthemoneymarket.presentsomesuggestionsonhoarketizationofinterestrateatlast. keyarketizationofinterestrate,moneymarket,proposals 利率是货币的资金的价格，也是金融市场的核心变量，计划经济 时代 我国利率基本上是“焊牢”的，这种一层不变的利率体系显然不能满足市场经济的需要。.随着改革开放的进一步深化，利率市场化是我国金融产业是我国金融业对外开放，走向国际市场的重要步骤之一，也是优化资源配置，提高金融效率的必然要求。但它并不能立即全面放开利率，必须找准突破口，借鉴国际经验教训，结合我国实际利率市场化在货币市场上先行。 一、利率市场化在货币市场取得的成就和货币市场的概况 二、利率全面放开后，宏观 经济 出现波动几乎是所有实践利率市场化国家所经历过的。 20世纪30年代以前，美国对利率采取放任自由政策，在危机在大量银行倒闭导致1933年美国出台了一系列 金融 管制法规。其中以维持银行核心金融体系稳定的q条例最为出名，但到了60年代中期，通胀率造成市场利率明显上升，加之，金融投资多样化、金融创新蓬勃 发展 ，大量资金流向证券市场。银行由于受到q项条例和专业分工的限制，导致国内受限制，国外无优势，处在不公平的地位。美国金融管理当局鉴于q条例的弊端，开始放松了利率的管制。通过设立新型的自由利率的定期存款和市场联动型定期存款，并通过逐步缩短这些存款类型的期限、限额来深化定期存款利率的自由化；通过引入nomda等新型的支付性存款实现储蓄存款利率的自由化。q项条例废除解决了美国金融中介“脱媒”的 问题 ，提高了金融系统效率同时，实际利率上升到较高水平，通胀率维持在高水平且有攀升的势头，而gdp却在零水平波动，宏观经济状况不稳定。 美国q条例解除前后宏观经济状况　　单位:% 年份1979198019811982198319841985198619871988 gdp平减指数8.79.49.50.24.14.53.62.73.23.9 实际利率2.523.676.416.154.995.874.453.823.663.83 gdp增长率2.5-0.51.8-2.23.96.23.22.93.13.9 数据来源:ifs,其中实际利率为定期存款利率与gdp平减指数的差. 日本率市场化是继德国、英国、美国之后进行的，以1979年发行大额cds开始 计算 ，到994年基本完成，历经16年。基本上算是成功的，但利率市场化后一段时间内宏观经济并不稳定。 20世纪70、80