财务管理学3_1探究.pptVIP

;一、企业筹资的概念;三、企业筹资的基本原则 1、效益性原则（筹资方式经济、来源合理） 　 权衡投资收益与筹资成本。; 2、合理性原则（筹资规模适当）; 3、及时性原则（筹资时间及时） 　企业及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调　　减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。;四、企业筹资的渠道和方式 （一）企业筹资的渠道—— 企业所筹集资本的来源。　　　　　　　　　　　　　　 1、政府财政资本－－国有企业的来源。 2、银行信贷资本－－各种企业的来源。 3、非银行金融机构资本－－保险公司、信托投资公司、财务公司等。 4、其他法人资本－－企业、事业、团体法人。 5、民间资本。 6、企业内部资本－－企业的公积金和未分配利润。 7、国外和我国港澳台资本－－外商投资;（二）企业筹资方式——是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。 ;第二节 企业筹资的类型;（二）债权资本（负债筹资）;二、按期限的不同 （一）长期资本 　如股权资本、长期借款、应付债券等债权资本。 　用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。 　方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁等。;;;2、种类：;（二）金融机构——是社会资本融通的一种组织机构。 1、经营存贷业务的金融机构。 　　　　　　　　　 　政策性银行;2、经营证券和其他业务的金融机构;（三）金融政策 1、货币政策——是中央银行调整货币总需求的方针策略。主要的货币政策工具有法定准备金率、贴现率、公开市场业务。 2、利率政策;二、企业筹资的经济环境 （一）宏观经济政策 1、经济增长政策。;（二）物价变动 1、通货膨胀 2、通货紧缩 （三）周期变化 1、产品周期 2、经济周期;三、企业筹资的法律环境 （一）规范企业的资本组织形式 主要是规范各种企业的资本组织形式。如：《公司法》、《合伙企业法》、《个人独资企业法》、 《外资企业法》、 《私营企业条例》。 （二）规范企业的筹资渠道和筹资方式 如：《公司法》、 《证券法》;一、筹资数量预测的基本依据 （一）法律依据 注册资本限额的规定 有限责任公司3万；股份有限公司500万；一人有限责任公司10万;;二、筹资数量预测的因素分析法 （一）因素分析法的基本原理　　　　　　　　;三、筹资数量预测的销售百分比法 （一）销售百分比法的基本依据 　 ——假设销售额与资产负债表和利润表项目之间存在稳定的百分比关系，根据预测的销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后用会计等式确定筹资需求。;（二）销售百分比法的应用 根据销售总额确定筹资需求 1、确定销售百分比 　假设上年的销售收入为3000万元，净利润为136万元，预计本年销售收入为4000万元，根据上年资产负债表来计算销售百分比。;; 2、计算预计销售额下的资产和负债 根据上表可得出： 　 资产总额＝2666.66（万元） 　负债总额＝1121.66（万元）; 4、计算外部融资需求 　 外部融资需求＝预计资产总额－预计负债总额 －预计股东权益合计 　　　　　　　 ＝2666.66－1121.66 －（940＋126） ＝479（万元）; 根据销售增加量确定筹资需求 　 外部融资需求 ＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加 　 ＝（资产销售百分×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）]; 外部筹资额与销售增长关系 外部融资额占销售额增长的百分比 概念：指销售额每增加1元需要追加的外部融资额。 公式：外部融资额＝（资产销售百分×新增销售额） －（负债销售百分比×新增销售额） －[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）] 　 ∵新增销售额＝销售增长率×基期销售额 　 ∴两边同时除“销售增长率×基期销售额”;四、预测筹资数量的线性回归法;讨论题