第四章外汇风险管理答案.pptVIP

第四章 外汇风险管理;第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素;一、外汇风险的概念和种类 外汇风险（foreign exchange exposure）： 一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负债，因汇率的波动而引起其价值上涨或下降的可能 外汇风险的种类: ①交易风险(transaction exposure) ②会计风险(accounting exposure) ③经济风险(economic exposure);二、外汇风险的构成因素 风险的构成要素：本币、外币、时间 因此，外汇风险包括价值风险和时间风险; 本章借助符号与图示来说明外币资金的流出入情况与消除外汇风险的方法 公司 外币流出 外币流入 另一种外币流出 另一种外币流入 本币流出 本币流入 箭头上的天数表示若干天后将有货币流动 ; 根据下列图示，请判断该公司是否存在外汇风险？;根据下列图示，请判断该公司是否存在外汇风险？;第二节 外汇风险管理的一般方法;一、防止外汇风险的主要途径;㈠做好货币选择，优化货币组合 ;3.选择有利的外币计价 一般的基本原则是“收硬付软” 4.选用“一篮子”货币 通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险 比较典型的“一篮子”货币;5.软硬货币搭配 该法具体搭配有三种形式： 一是软硬货币对半； 二是软或硬货币多些； 三是把软硬货币与介于软硬货币之间的另一种货币进行组合，使三者各占一定的比例。;6.借款与应收账款币种一致，借款与用款币种一致 7.提前收付或拖延收付法 出口：计价货币预计将贬值 进口：计价货币预计将贬值 预计计价货币将升值，则反之;8.平衡抵消法避险 (1)平衡法 亦称配对法，指交易主体在一笔交易发生时，再进行一笔与该笔交易在货币、金额、收付日期上完全一致，但资金流向相反的交易，使两笔交易面临的汇率变化影响抵消;8.平衡抵消法避险 (2)组对法 指交易主体通过利用两种资金的流动对冲来抵消或减少风险的方法;9.调整价格法 指承担汇率风险的进出口商通过在贸易谈判中调整商品价格，以减少使用外币结算给自己带来损失的汇率风险管理办法 主要有加价保值和压价保值两种方法 ⑴加价保值法 例如：我国某厂家出口商品以美元计价结算，现在成交，1年后结汇。美元为软货币,年贬值率预计为5％。每单位商品的原价格500美元，加价后的商品价格为： 　　 500×（l＋5％）＝525美元 ⑵压价保值法 减轻风险程度;1.黄金保值条款 在二战后的布雷顿森林体系下，汇率由各国规定的货币名义上的含金量决定，只有货币含金量发生变化，汇率才会变化，因此在贸易合同中加列黄金保值条款，便可避免汇率风险 固定汇率时期;◆ 例如，英国在1967年11月18日宣布，每1英镑的含金量从2.48828克纯金，下降到2.13281克纯金，贬值14.3%。假如在英镑贬值前，美国某出口商与英国一进口商签订了一个价值100万英镑的贸易合同，并规定以黄金保值。请问，到期时应支付多少英镑？ 签订合同时，该笔价值100万英镑的交易相当于248.828万克黄金（2.48828克×100万） 英镑贬值后，这笔交易仍然要支付相当于248.828万克黄金的英镑: →248.828万÷2.13281=116.67万英镑 如果没有加列黄金保值条款，就只能收付100万英镑;（1）计价用硬币，支付用软币，支付时按计价货币与支付货币的现行牌价进行支付 （2）计价与支付都用软币，但签订合同时明确该货币与另一硬币的比价 （3）确定软币与硬币的“商定汇率”，支付时当实际汇率超出“商定汇率”一定幅度时,则对原货价进行调整 例如：在一项香港对美国的出口合同中，进出口双方曾订立了一条保值条款：确定以港元成交，港元兑美元（当时的硬货币）的汇价上下浮动达2％时，就按汇价变化的幅度相应调整港元价格，浮动幅度不到2％时，价格不变; ◆ 例：假设有一个价值90万美元的进出口合同，双方商定以美元支付，