科技型中小企业财务预警指标体系探究.docVIP

　　科技型中小企业财务预警指标体系探究 一、 科技 型中小 企业 的特点 科技型中小企业有两个方面的能力显得特别重要：一是现金流动能力。科技型中小企业经营失败的一个突出表现是资金短缺。企业现金流入总量能否保证各项生产要素的购置以及交纳税费、结欠的购货款和偿还贷款本息等现金流出的需要，所以科技型中小企业在建立指标体系时要特别关注资金的流动性。其二是技术创新。技术创新是科技型中小企业生存的根本，通过持续的以市场为导向的技术创新，可以打破在高技术市场中存在的技术锁定状态和途径依赖特点，动态地适应和满足潜在的市场需求，故科技型中小企业在构建财务指标体系时，还要关注以下两个方面：一是关注成长性和科技含量；二是关注无形资产和 发展 潜力。 二、指标体系的构建原则 财务预警必须符合企业的实际情况，考虑到科技型中小企业的独有特性，笔者认为科技型中小企业进行财务风险预警指标设置时，应突出考虑以下原则。 （一）简便性原则 现在有的财务预警指标比较多， 计算 方法 也复杂。科技型中小企业本身产出规模小、业务 内容 简单，决定企业变数的方面和指标更有限，因此中小企业的预警指标没有必要面面俱到，只要能反映出本质 问题 就可以。即在企业的经营情况及财务状况出现恶化或发生危机之前，能够及时发出警报，预警的信号要明确，判断要简单，不应把指标设计得于复杂，缺乏实用性。 （二）针对性原则 即预警指标必须与科技型中小企业的特点充分结合起来，使构建的预警指标体系对企业的财务 分析 和风险判断做到真实可靠。 （三）动态性原则 即必须在分析企业现状的基础上，把握未来的发展趋势。此外，还必须不断修正、补充因发展和环境变化而变化的指标体系的内容，确保预警的时效性。 （四）成本效益原则　在指标体系的构建及指标项目的设置过程中应充分考虑成本。有些指标即使有用，如果获取它需要花费很大的成本大于其获取的效益，则可用较低成本的指标来加以代替。 三、财务指标体系的构建 （一）定性指标体系的构建 定性指标，能直观地反映企业生产经营的变化及可能对企业生产运行产生的 影响 ，可将其分为三大类：第一类是表征企业治理结构的指标，主要有公司治理结构的合理性、内部控制的完善与执行；第二类是表征经营管理能力的指标，包括核心管理层的团队能力、战略调整能力；第三类是表征企业核心业务环境的指标，包括产品市场占有率的变动、顾客满意度的变化、所处行业前景 图1 财务风险预警定性指标体系 （二）定量指标体系的构建 （1）创新能力指标 技术创新是科技型中小企业生存和发展的基础，技术创新可使有单一主导产品或某一技术领先的科技型中小企业以其高效的创新机制来实现产品生命周期的跃迁。衡量企业技术创新能力主要有两个方面。 　　首先是创新技术的投入。高技术中小企业需要投入大量的资金进行科技开发，投资比例的大小也会影响企业的财务风险，如果比例过大，影响其资金流。由于我国高技术中小企业资金有限且融资困难，若RD的投入占用过多资金，或企业内部于研发项目资金安排不当导致资金周转不灵，就严重影响到企业正常的资金营运；若比例过小，会直接影响其企业的创新成果，从而影响企业的成长性。因此，高技术中小企业必须合理安排研发资金的数额和期限结构。 　　其主要指标包括：研发费用投入强度A1； 研究 开发费用增长率A2；技术人员比重A3。 　　A1=研发费用/销售收入 　　A2=(当年的研发费用-上一年的研发费用)/上一年的研发费用 A3=研发人员/总员工人数 说明：A1、A2两个公式的研发费用还包括技术购买费用和技术改造投入经费 　　其次是创新效率。高技术中小企业具有成长迅速的特点，其成长往往以倍速增长，只有充分认识到高技术中小企业所具有的成长性高这一特点，将企业利润和成长性动态地结合起来，对企业的经营情况和财务状况进行分析和预测，才能得出正确的结论。衡量企业增长能力的常见指标有销售增长率(A4)和资本积累率(A5)， 而高技术中小企业成长性的财务指标还包括新产品研究开发费用率(A6)和新产品贡献率(A7)。 　　A6=已获成功的新产品 研究 开发费用/研究开发费用支出总额 　　该比率主要用来衡量 企业 的成长性，该比率越高，则企业成长性好，风险就小。 　　A7=新产品的贡献/全部产品的贡献， 代表新产品的创利能力，其与新产品研究开发费用率一起反映高技术中小企业的新产品开发对企业的贡献。该比率越高，则企业的成长性越好，财务风险就越小。 （2）盈利能力指标 　　常见的衡量企业盈利能力的主要指标包括：资本金利润率(B1)、营业收入利润率(B2)、成本利润率(B3)。 科技 型中小企业在初创期及成长期往往需要投入大量研发资金，而企业产品开发又需要一个较长的周期，因此初期利润往往很少甚至表现为亏损。故对科技型中小企业，应选择基于现金盈利能力的比值作为