商品反弹,资源类分级B大涨ETP日报.PDF

ETP 研究报告 [table_subject] 2015 年11 月26 日 证券研究报告—ETP 日报 商品反弹，资源类分级B 大涨 ETP 日报 [table_research] [table_main] 华宝宏观研究类模板 分析师：李真  每日点评： 执业证书编号：S0890513110002 S0890513110002 今日上证指数下跌0.34% ，收于3635.55点。深证成指下跌0.98% ，创业板下跌 电话： 021 2.22% 。涨幅靠前的板块是有色 （+0.7%）、采掘 （+0.63%）。跌幅靠前的板块 是计算机 （-1.69%）、传媒 （-1.65%）。两市成交额为9950.79亿，比上一交易日 邮箱： lizhen@ 小幅缩量。 研究助理：宋祖强 分级A 的成交量有小幅上升。成交额超过1亿的有富国军工A 、申万证券A 、券 电话： 021 商A 级和券商A 。成交额较大的分级A 中涨幅靠前的有煤炭A(+1.52%)、医药 邮箱： songzuqiang@ A(+0.39%)跌幅较大的是有色A(-2.03%)、中航军A(-0.5%)、券商A 级（-0.43%）。 研究助理：程炳光 目前+3的品种平均隐含收益率约为4.93% 。 电话： 021-6877869 煤炭分级有1.05%的整体折价，而有色分级有1.83%的整体溢价。所以煤炭A 涨 邮箱： chengbingguang@cnhbstock. 幅较大、有色A跌幅较大。这也证明了目前市场环境下配对转换价值是决定分 com 级A价格走势的主要力量。 销售服务电话： 中航军A 已经连续七个交易日下跌，原因是军工指数最近走强，分级整体折价 消失，中航军A 的配对转换价值下降，中航军A 目前的溢价率为14.3%。由于上 021 折和下折对其均属利空，中航军A价格上涨的唯一决定因素就是配对转换价 相关研究报告 值。即军工指数下跌，使中航军工分级呈现整体折价时。 受当局要调查“恶意”卖空金属期货的传闻影响，今日金属期货集体爆发，沪 [table_product] 镍、沪铜、沪铝均大涨。大宗商品相关分级B 大涨，商品B 涨停，有色B上涨8.6% ， 有色800B上涨7.36% 。此外，煤炭B 、资源B 涨幅均较大。 今日大宗商品和有色指数涨幅并不大，商品B 涨停，但是其跟踪的大宗商品指 数才上涨0.18% 。国证有色指数的涨幅也只有1.12% ，800有色指数上涨1.38%。 这使得商