宏观经济论文–崔金昭.doc

基于货币数量理论来分析现阶段我国的通胀现象 摘要：国家统计局公布的宏观经济数据：2010年居民消费价格指数（CPI）同比涨幅从1月份的1.5%一直攀升到11月份的5.1%，显示我国现阶段通胀压力有增无减；货币供应量从2009年2月份一直到2010年5月份同比增长幅度都维持在20%以上，在宏观经济政策调控下，从今年6月份增幅虽有所降低，但仍徘徊在20%左右。本文基于货币数量理论，通过收集数据、建立模型来论证持续的量化宽松的货币政策是我国现阶段通胀的主要原因。 关键词：居民消费价格指数（CPI） 通胀 货币供应量 一、引言 按宏观经济理论分析，通胀可分为需求拉动式、成本推动式以及结构性因素式三种类型。但是总需求不可能无限制地扩张，要素价格不可能人为无限地提高，结构性因素也只能引起相对价格的变动，上述三种因素要导致通胀，必须伴以货币的持续扩张，因此货币扩张时通胀的最主要原因。 与本文研究视角相似的文献有：中国社会科学院经济研究所的左大培在《货币数量理论与我国物价问题》一文中基于经济体制阐述道：在价格可以自由变动的市场经济中，货币数量理论的第一个特性即名义收入的变化和货币数量的变化基本成正比是成立的，由于名义收入的变化可以分解为实物产量的变化和物价总水平的变化，扣除实物产量变化的影响，货币数量的变化与物价总水平的变化二者之间就有一种大致的数量关系。在分析市场经济时，任何解释物价总水平变动的宏观经济理论必须在货币数量理论的基础上进行“微调”；北京大学中国经济研究中心主任宋国青测算，国内的CPI涨幅超过2%的部分有60%至70%是由货币因素推动的；中国人民大学商学院的孙林从货币数量理论角度进行探析我国2007年通胀的原因及其治理，在货币供应量中引入外汇储备，认为货币供给过多、市场流动性过剩导致了物价的普遍上涨。 本文在继承前人观点，在收集数据、建立模型方面加以改进和完善，进一步论证了超额货币供给对我国现阶段通胀的“贡献”。 二、理论分析 古典宏观经济理论的一个显著标志是将真实变量与名义变量区分开来，在古典模型中，货币数量与真实变量无关，货币中性是古典模型的重要特征。 “货币主义”这个术语是1986年才出现的，货币数量理论早在大卫·休谟的《论货币》中就有完整的阐述，在20世纪前，关于货币数量理论最有影响的理论为：以马歇尔和庇古为代表的“剑桥现金余额法”；欧文·费雪的交易方程式。 剑桥货币需求函数：Md=kPY=M (1-1) Md是持有名义货币余额的需求；k是每年名义国民收入PY中当事人希望持有的比例，且短期内保持不变；Y是通过竞争的劳动市场和生产函数决定的，是一个既定变量；M是货币供给是由货币当局决定的，即M是外生的。所以M决定了P的水平，基本结论就是：货币数量的变化在长期内并不产生真实效应，但却能决定价格水平。 费雪交易方程式：MV=PY (1-2) V是货币流通速度，表示在构成名义国名收入的最终交易中单位货币被使用的平均次数，V也可以看成是k的倒数，所以V在短期也是固定不变的，所以P的变化依赖于M的变化。 总之，货币扩张会提高名义利率以及名义工资，此时家庭和厂商发现他们持有的货币多于他们的期望，多余的货币余额就被用来购买商品和服务。但是，商品和服务的供给受制于预先已决定的充分就业水平下的产出，商品市场上的过度需求就会导致一般价格水平与货币供给的初始增加成正比例的上升。货币扩张的最终结果就是价格水平、名义工资、名义利率上涨，但系统内的所有真实变量都不受影响。用休谟的话概括：“很明显，货币的多少没有影响，因为商品价格总是与货币的重组程度成正比。” 三、数据、变量与模型 1、我国进入通胀期 表1 居民消费价格指数 同比涨幅 日期 全国 城市 农村 全国 城市 农村 2010年1月 101.5 101.4 101.8 1.5% 1.4% 1.8% 2010年2月 102.7 102.6 102.9 2.7% 2.6% 2.9% 2010年3月 102.4 102.3 102.6 2.4% 2.3% 2.6% 2010年4月 102.8 102.7 103 2.8% 2.7% 3.0% 2010年5月 103.1 102.9 103.3 3.1% 2.9% 3.3% 2010年6月 102.9 102.8 103.2 2.9% 2.8% 3.2% 2010年7月 103.3 103.2 103.5 3.3% 3.2% 3.5% 2010年8月 103.5 103.4 103.7 3.5% 3.4% 3.7% 2010年9月 103.6 103.5 103.9 3.6% 3.5% 3.9% 2010年10月 10