供给偏紧、需求旺盛推动国内炼焦煤价格持续上涨.PDFVIP

行业研究 定期报告 卢平 86-10 luping@ 供给偏紧、需求旺盛推动国内炼焦煤价格持续上涨 王培培 86-10 wangpp@ 2008 年4 月20 日 煤炭行业价格旬报 周期性投资品 煤炭采选业 推荐 （维持） 上证指数 3095 近期，由于供求不平衡及国际煤价上涨，国内煤炭坑口价有所上涨，特别是炼焦 煤，受益于焦炭行业及钢铁行业的强劲需求，价格持续大涨。我们继续维持煤炭 行业规模 行业推荐的投资评级，尤其是看好炼焦煤行业各上市公司。 占比% 股票家数（只） 28 1.8 总市值（亿元） 15015 6.1 山西煤炭动力煤和炼焦煤坑口价上涨，无烟煤持平。大同动力煤和太原动力 流通市值（亿元） 2602 4 煤坑口价格皆上涨 10 元/吨，柳林主焦煤上涨 100 元/吨，临汾各炼焦煤煤种 重点公司市值（亿元） 1340 2.2 上涨 30 －100 元/吨。无烟煤价格与上期持平。 行业指数 中转地秦皇岛煤价小幅变化。秦皇岛大同优混(6000 大卡)价格较上期下降 5 % 1m 6m 12m 元，山西优混(5500 大卡)价格较上期上涨 10 元/吨，山西大混(5000 大卡)价 绝对表现 -12 -37 71 格较上期上涨 5 元/吨。 相对表现 6 10 81 煤炭上市公司所在地煤价继续分化。 澳煤 BJ 现货价格高位波动。4 月 17 日，澳大利亚 BJ 现货价格 （发热量5500 大卡）为 125.1 美元/吨，较上期上涨了 2.2 美元/吨。与同等发热量（5500 大卡）的山西优混秦皇岛港口平仓价 610 元/吨相比，澳煤 BJ 价格较国内高 出266 元/吨。 近期，由于供求不平衡及国际煤价上涨，国内煤炭坑口价有所上涨，特别是 相关报告 炼焦煤，受益于焦炭行业及钢铁行业的强劲需求，价格持续大涨。我们继续 1、《关注炼焦煤大幅提价带来一季 维持煤炭行业推荐的投资评级，尤其看好炼焦煤子行业各上市公司。 报业绩增长情况》2008/4/6 分享炼焦煤大幅提价带来的业绩增长：08 年度炼焦煤上市公司提价 300-390 2、《库存结构变化导致坑口煤价上 涨而中转地煤价回调》2008/3/24 元/吨，提价幅度 40-50% 。各炼焦煤公司将陆续推出业绩增长 50%以上的一 3、《关注未来炼焦煤价和出口煤价 季报，并附带半年报业绩预增。金牛能源和开滦股份一季报业绩同比增长 81% 的上涨》2008/3/19 和 147%，并发布了半年报业绩预增，增幅分别为50-100%、150%以上。 4 、《中转地暴涨的煤价开始理性回 归》2008/3/9 重点公司主要财务指标 5、《国内煤价涨势趋缓，澳煤BJ 煤 股价 06EPS 07EPS 08EPS 07PE 08PE PB 评级 价突破 130 美元》2007/2/26 金牛能源 36.50 0.61 0.73 1.65 50.0 22.1 7.9