糖价走出翘尾行情.PDFVIP

白糖月度报告Sugar ThemesticReport 作者：农产品组张向军 执业编号：F0209303 （从业） 联系方式：010 zhangxiangjun@ 成文时间：2016年10月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 糖价走出翘尾行情 要点： 1. 8 月食糖销量有所增加 2.外糖进口低于预期 商务部进行保障措施立案调查 3. 国家有关部门决定10 月下旬投放第一批储备糖 4、巴西产糖进度放缓 原糖净多持仓再创新高 5、年内高点出现 糖价或将回调 后市展望与操作策略： 9 月份糖价走势先横盘后走高，外糖率先出现突破走势创数年来新高极大激发做多人气，而商务部关于 对进口糖进行保障措施立案调查的消息又掀起一波做多高潮。 近日糖价冲高回落或预示阶段性调整来临， 10 月下旬抛储的传闻已经得到证实，后市根据抛储节奏判 断糖价调整的幅度和时间。 一、8 月食糖销量有所增加 据中糖协统计,截至2016 年8 月底，本制糖期全国累计销售食糖726.88 万吨（上制糖期同期879.3 万 吨），累计销糖率83.53% （上制糖期同期83.3%），其中，销售甘蔗糖651.38 万吨（上制糖期同期812.88 万吨），销糖率82.96% （上制糖期同期82.79%），销售甜菜糖75.5 万吨（上制糖期同期66.42 万吨）， 销糖率88.84% （上制糖期同期90.02%）。 请务必阅读最后重要事项 第1 页 图1.国内食糖销售单月进度 资料来源：中糖协、方正中期研究院 图2.国内食糖工业库存变化 资料来源：中糖协、方正中期研究院 二、外糖进口低于预期均值 商务部进行保障措施立案调查 请务必阅读最后重要事项 第2 页 据海关统计，8 月份进口糖36 万吨，同比增加8.43 万吨，环比减少5.93 万吨。2016 年1~8 月份，累 计进口糖211.46 万吨，同比95.9 万吨。此前,市场预期8 月进口量在35~45 万吨，实际进口处于预期区间 的下限附近。 中华人民共和国商务部于2016 年7 月27 日收到广西糖业协会（以下称申请人）代表国内食糖产业正 式提交的《中华人民共和国食糖产业保障措施调查申请书》，申请人请求对进口食糖进行保障措施调查。 商务部依据《中华人民共和国保障措施条例》有关规定，对申请人的资格、申请调查产品的有关情况、中 国国内同类产品或直接竞争产品的有关情况、申请调查产品数量增长的情况、申请调查产品对国内产业的 影响等进行了审查。 根据申请人提供的证据和商务部的初步审查，申请人依据其会员企业的决议和授权提起申请，2011 年、 2012 年、2013 年、2014 年、2015 年和2016 年1 季度申请人食糖产量占全国总产量比例均符合《中华人民 共和国保障措施条例》第三条和第十条有关国内产业提出保障措施调查申请的规定。申请人主张，申请调 查产品进口数量的急剧增长对中国国内产业造成冲击，中国国内产业的开工率、销售数量、市场份额、销 售收入、税前利润等生产经营指标恶化，中国国内产业受到严重损害，且申请调查产品进口数量的增加与 中国国内产业受到的严重损害之间存在因果关系。经审查，商务部认为申请书中包含了《保障措施调查立 案暂行规则》规定的保障措施调查立案所要求的内容及有关证据。 根据上述审查结果，依据《中华人民共和国保障措施条例》第三条的规定，商务部决定自2016 年9 月 22 日起对进口食糖进行保障措施立案调查。 图3.中国食糖单月进口 资料来源：中糖协、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3 页 图4.中国近年食糖进口形势 资料来源：中糖协、方正中期研究院 三