公司金融-第八讲股权融资剖析.pptxVIP

1;重点内容;第一节 创业融资;创业融资的运作方式;我国的天使基金;风险投资（VC）;风险资本;风投的投资运作;中美风投;案例：超级课程表;融资情况;案例：当当网;创业融资中的工具和合约;第二节 公开发行;发行方式;发行方式（二）;新股发行价的确定;2004年12月7日公布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》 询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间及相应的市盈率区间，通过累计投标询价确定发行价格。 ;新股发行成本;绿鞋选择权（机制）;新股折价发行;IPO的基本特征;案例：当当网纽交所上市;案例：询价制下的疯狂“炒新”资金;香港H股回归A股 H股：HK$2.58 = RMB2.11 机构报价3-5元，远偏离H股价 最终定价2.58元，网上发行中签率0.13% 上市首日股价高达18.75元，市盈率52.89，而其所在的交通运输设备制造业一个月平均滚动市盈率12.79. 熊市下的疯狂“炒新” 注解：网上（结构和个人）网下（机构） /news/finance/201211/b521b581-3ca5-481d-8919-06aa37fb8ef4.shtml;第三节 增资发行;配股;配股对股价和股东价值的影响;配股发行后，公司股票新的市价低于配股前的价格。 认购价格越低，配股发行引起的价格下跌幅度就越大。 股东可行使也可出