原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
缓缓碧波
南华期货研究 NFR
2017 年粮蛋年报 玉米、玉米淀粉、鸡蛋
缓缓碧波
摘 要
2016 年玉米指数的走势呈现一个不断创出新低的过程，并且伴随着每一次的下跌持仓量
均呈现有所放大，同时，每一次反弹持仓量减少。展望 2017 年，下游饲料需求的恢复，主要
体现在玉米逐渐恢复价格优势挤占其他替代品用量方面，但是从养殖业的恢复情况来看，可能
2017 年生猪存栏量的起色还有待时日。深加工受国家政策的扶持，行业恢复较快，产能扩张。
南华期货研究所
在临储库中尚存的上亿库存仍对市场构成潜在压力，预计2017 年玉米将在 1400~1700 之间震
于婉娇 0451
荡，不会有太大的行情波动，把握玉米季节性供需规律，建议投资者在2017 年维持波动思路
yuwanjiao@ 操作。
投 资 咨 询 证 书 ：
玉米淀粉的波动与玉米相比要剧烈，2017 年也许会呈现比玉米更加宽幅的震荡态势，为
TZ003291 投资者提供的机会也更多一些。从套利的角度来看，淀粉-玉米的价差最大在 500~600 之间，
目前12 月份淀粉-玉米的价差接近400 元/吨，预计继续扩大的空间较小。关注淀粉-玉米价差
缩减的机会，当价差经过【400,500】之间，并有缩窄迹象时，可考虑择机空淀粉多玉米的套
利操作。
因为鸡蛋期货的金融属性日益增加，以及与鸡蛋现货走势的逐年乖离，鸡蛋期货的的行情
越发的难以把握，这更考验投资者的交易水平。从目前体现出来的规律来看，远期合约往往提
前体现出节日升水，而使趋势操作的空间更小，并且在节前两个月便开始提前走出季节性行情。
目前鸡蛋的持仓量在期货市场中属于偏低水平，更易受资金面的影响，所以投资者关注鸡蛋的
同时，需要关注资金流向，以此把握判断行情。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
目录
第 1 章 市场回顾4
第 1 章 市场回顾4
第2 章 玉米重新回归市场调节5
第2 章 玉米重新回归市场调节5
2.1. 20 16 ，取消玉米临储收购的第一年5
2.1. 20 16 ，取消玉米临储收购的第一年5
2.2. 20 16/ 17 年度玉米供需平衡表5
2.2. 20 16/ 17 年度玉米供需平衡表5
2.3. 小玉米，大品种6
2.3. 小玉米，大品种6
2.4. 新粮收购进度缓慢，现货价格继续稳中有涨7
2.4. 新粮收购进度缓慢，现货价格继续稳中有涨7
2.5. 下游需求将逐步恢复8
2.5. 下游需求将逐步恢复8
2.6. 守住 1400 元/吨底线9
2.6. 守住 1400 元/吨底线9
2.7. 运费涨价，运力不畅，助推年底玉米价格 10
2.7. 运费涨价，运力不畅，助推年底玉米价格 10
第3 章 玉
文档评论（0）