宝钢金属有限公司第一期短融投资分析.doc

宝钢金属有限公司 2010 年度第一期短期融资券投资分析 一、债券基本情况 债券名称：宝钢金属有限公司2010 年度第一期短期融资券。 发行总额：人民币6亿元。 债券期限：365天。 票面利率：采用固定利率形式，由簿记建档结果确定，在本短期融资券存续期内保持不变。 还本付息方式：到期一次性还本付息。 发行价格：本期债券面值100元。 发行日： 2011 年1 月14 日。 缴款日： 2011 年1 月18 日。 信用评级机构及结果：上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予发行人的主体信用评级为AA+，本期短期融资券的信用级别为A－1。 担保情况：无担保。 承销方式：本期债券由招商银行股份有限公司（地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦，法定代表人：秦晓，联系人：林静、孟立新、乔夏，电话：07550755传真：07550755担任主承销商，以余额包销的方式承销。 承销团其他成员 ：中国农业银行股份有限公司（法人代表：项俊波，通信地址：北京市东城区建国门内大街69 号，联系人：范强华，联系电话：010传真：010，交通银行股份有限公司（法人代表：胡怀邦，通信地址：上海市银城中路188 号，联系人：王宇平、马稳，联系电话：021传真：021，中信银行股份有限公司（法人代表：孔丹，通信地址：北京市朝阳门北大街8 号富华大厦C座，联系人：王智勇、徐珊，联系电话：01065556639，传真：010，兴业银行股份有限公司（地址：北京市西城区车公庄大街9 号五栋大楼A 座2 单元11层，法定代表人：高建平，联系人：陶贤文，电话：010传真：010，上海浦东发展银行股份有限公司（法定代表人：吉晓辉，联系人：王宇、周敬敬、翁永盛，电话：021传真：021地址：上海市北京东路689 号15 楼），、杭州银行股份有限公司（法人代表：吴太普，通信地址：杭州市庆春路46 号，联系人：朱宁、深楠，联系电话：057185154821，传真：0571，招商证券股份有限公司（法人代表：宫少林，通信地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座42 层，联系人：康卓颖，联系电话：0755传真：0755。 二、企业概况 宝钢金属有限公司原名为上海宝钢产业发展有限公司，于1994 年12 月13日由宝钢集团投资组建，注册资本为人民币3,000.00 万元。 宝钢集团于2003 年8 月11 日批准公司《关于变更注册资本的申请》，将注册资本变更为人民币33830.20 万元。 根据宝钢集团“宝钢字〔2007〕371 号”文件批复，上海宝钢产业发展有限公司整合宝钢集团钢制品事业部、汽贸和线材制品等业务，名称由“上海宝钢产业发展有限公司”更名为“宝钢金属有限公司”。 2008 年5 月23 日，公司根据修改后章程规定，由宝钢集团批准增加注册资本人民币273668.80 万元，本次增资收到宝钢集团有限公司投入的资本跨期较长，自2002 年12 月17 日起至2008 年5 月23 日止，由宝钢集团逐步投入，期间公司已进行账务处理。变更后注册资本为人民币307499.00 万元。 截至2009年末，宝钢金属有限公司注册资本307,499.00万元，经审计的资产总额622,882.43万元，净资产345,440.17万元，资产负债率44.55%，2009年实现营业收入683,877.21万元，净利润6,244.82万元，经营活动净现金流量-32,771.06万元。 截至2010年6月末，宝钢金属有限公司未经审计的资产总额690,083.78万元，净资产362,235.54万元，资产负债率47.51%，2010年1-6月实现营业收入490,504.64万元，净利润15,300.70万元，经营活动现金净流量-461.97万元。 三、企业财务状况 发行人2007-2010年6月主要财务数据与指标 单位：万元 近三年，公司各项业务持续、快速、健康发展，财务结构稳健，资产规模不断扩大；主营业务收入和盈利能力保持在较高水平；资产运营效率较高，流动性较好，资产负债率处于较低水平，具有较强的偿债及再融资能力；经营活动现金流量与公司业务发展相匹配。 四、募集资金用途 1、补充流动资金：宝钢金属有限公司下属经营公司多，流动资金需求较大。本次募集资金主要是用于对公司内钢材进行集中采购及各项业务开展过程中的需要日常