〔理财〕索罗斯三大投资原则.docxVIP

【理财】索罗斯三大投资原则　　基本上，我操作的方式就是在市场上验证我的论点。当我卖空，市场以某种方式行动，我很紧张，于是背疼，然后我买回卖空的股票，突然背疼就消失了，我感觉好多了。这就是直觉。 ——乔治·索罗斯　　索罗斯在总结自己的投资经验时，定出了“三不”投资原则，就是指三样在投资中不可以做的事情。索罗斯认为，“三不”不是投资成功的充分条件，但却是必要条件。如果依照这“三不”原则进行投资，并不能够保证一定成功赚钱，但如果不按照它办事，则亏损的可能性相当大。　　第一，降低风险，不做没有把握的投资　　索罗斯一贯采用高风险的投资手法，但这并不表示他草率行事，胡乱冒险。相反，这位金融业大亨对待投资相当冷静和谨慎。他深明一个道理——他能够在一夜之间赚上数千万美元的利润，也一样可以在一夜之间遭受数千万美元的损失。因此，索罗斯定下“不做没有把握的投资”的原则。　　所谓的“把握”，并非指一定要100%确定可以获得利润。因为市场是非理性的，只有市场的混乱才能够带来投资机会。但是混乱同样会造成危机，商业投资的机会和危机向来是并存的。索罗斯在投资之前必须经过周详的考虑，这样即使他的投资出现了失误，也能具有自救的能力。　　索罗斯从不认为自己的投资决策必然正确，他随时都准备好发现自己的错误并予以改正。在经济情况欠佳、市场低迷的情况下，对于资金的运用更需要小心谨慎。索罗斯使用的方法是，尽可能避免把大量资金一次性投入，先用少量资金试探市场的情况，根据市场对于投资的反馈，再作下一步的打算。　　索罗斯的成功也正源于此。他的看法是，即使投资者对市场具有比较准确的判断，但在市场情况不明、未能认清形势时，先作试探是规避风险的绝佳方法。市况是随时都会转变的，市场同样是变幻无常的，通过试探式投资，把握了投资方向之后，才可以进一步考虑做大规模的投资。　　索罗斯对于投资的谨慎是贯穿其整个投资生涯的。他投资石油企业的策略，可以印证这一点。当时，他与同事都注意到了石油股的潜力。他们预计可以动用3亿美元，但在刚开始的时候，为了避免承担过重的风险，采用了试探式的入市法，第一次仅仅用了5000美元。入市之后，他会站在买家的立场上，想想自己对于投入的真实想法，是不是相信可以很轻松地把股票拋出而有所获，还是觉得难以套现，要低价拋售。如果是前者，那就给他提供了更多证据利于入市。如果是后者，便显示不适合投资该股票了。　　经过了试探之后，索罗斯便把对石油股的投资从5000美元陆续增加，直到增加到预计的3亿美元都被投资在石油股上。索罗斯很多次应用了同样的策略，并且都相当成功，这不但大大减少了投资的风险，而且也为索罗斯带来了丰厚的利润。　　第二，不强迫自己，不要强行进入市场　　从1969年独自成立基金公司开始，投资大师索罗斯便表现出了作为一个金融家的优秀能力，每年都会为基金和客户带来理想的收益。但1981年成为了索罗斯投资生涯中的一个例外。　　在当年，他与合作伙伴罗杰斯分道扬镳，索罗斯基金公司也宣告结束。同年他和第一任妻子安娜·莉丝离婚。遭受了事业和家庭上的双重打击，索罗斯精神沮丧，根本难以集中精神专注于投资工作。然而，索罗斯并没有因为这样而让自己停下来，他认为他需要继续投资，但是由于各方面的原因，他做出了错误的投资决定。　　这一年夏季，索罗斯投资债券市场，大量买入2011年到期的长期国债。这时债券价格从100美元升到了109美元。可是到了夏季快要结束的时候，债券却跌落到了93美元。而后索罗斯把希望寄托在联邦储备局身上，希望他们可以降低短期利率，以利于资金流向债券，刺激债券价格的回升。但这需要国家经济有不利的变化才可以。然而1981年的美国经济相当平稳，利率一直保持在较高点，削弱了债券的吸引力。这一次，量子基金亏掉了客户高达8000万美元的投资金额。　　这令他的客户相当不满，他们对索罗斯的投资能力感到怀疑，纷纷要求退出。量子基金的资金数目减少了1/3，这使得他不得不亲身前往欧洲各地去游说那些投资大户，但最终的结果却是徒劳无功。由此，他深刻体会到强迫自己投资的害处。这对索罗斯而言是一个极为深刻的教训，因此他才把“不要强行入市”作为一个重要的投资原则记录下来。　　第三，降低损失，不频繁地进行买卖　　这个道理相当简单，因为每一次买卖都需要成本，包括金钱成本和时间精力的成本。索罗斯的投资视野相当宏观，他将自己的眼光着眼于特大的机会上。把握住一个机会，并充分地加以利用，可以带来极其丰厚的收益。他认为这远胜过频繁买卖而每次只赚上一些蝇头小利。文章发布：