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“希腊退欧”,A股能否扛得住? 希腊退欧,A股能否扛得住? 6月17日希腊大选论文联盟http://WWw.LWlM.cOm将决定希腊是否会留在欧元区。如果希腊退欧，会形成全球金融体系的系统性风险吗？如果全球金融体系的系统性风险爆发，A股能够独善其身吗？一周之后，这一切都会有最终答案。不过，投资人不会等到那个时候才押上赌注。所以，我们需要做出事前判断。 　　 如何判断，我们需要回答：1、希腊退欧前后美元指数将会怎么走？（欧元兑美元的下跌空间还有多大？）2、美债、德债价格的非理性上涨还有多大空间？（避险预期的周期判断）3、 希腊退欧事件影响的高潮点在哪里？时间跨度有多久？（系统性风险期的评估）。而这三个问题的前提是：美元与A股、美债与A股的相关性求证。这一方面我已经做了三年多的研究。 　　 　　避险导致的美元指数上涨不可持续 　　 依据美元指数与美债收益率过去五年趋势中的固定序列可以发现2011年9月、2008年7月、2009年12月都存在危机特征。现在这一特征又开始显现，这一指标能够确定新的轮回吗？ 　　 金融层面的流动性危机容易治标。接连不断的货币扩张计划，使得货币贬值预期上升，大量货币追逐有限资产的未来图景会令投资人慌乱，人为创造虚拟经济的货币需求，进而达到拯救流动性危机的目的。不过，由于实体经济自我复苏尚未出现（真正的经济增长来自于创造性需求或替代性需求的持续出现），依赖