回望期权要点.pptxVIP

回 望 期 权;1.回望期权的简要介绍;1.回望期权的简要介绍;1.回望期权的简要介绍;固定执行价回望看涨期权; 从回望期权的概念，我们可以知道回望期权的持有者总是能在持有期内资产所经历的价格的最低点买入或最高点卖出,使得投资者始终处于最有利的位置,期权决不会处于虚值状态(out of the Money),所以其价格也就相比标准期权较为昂贵。 固定执行价的回望期权只能用现金结算,而浮动执行价的回望期权可用现金或标的资产本身进行结算。;2.回望期权的定价;2.1.1 分数布朗运动;2.1.2定价模型的推导;令s(t)表示资产价格,根据假定1 ⑴ 由于路径依赖型期权的收益与资产价格的历史路径相关,故引入路径因子: ⑵ 其中 是随机路径函数； 设路径依赖性期权价格为 ，根据分数次 公式，得