20131017–商业银行同业业务介绍–浙江民泰商行陈峰.docVIP

泛资管大投行讲坛 第28讲 商业银行同业业务介绍 解答人：浙江民泰商业银行陈峰 2013年10月17日 1、想请您谈谈银行与基金子公司业务合作有哪几个方面？您看好银行与基金子公司的合作吗？ 陈总：我非常看好银行与基金子公司的合作。为什么呢？因为银行与信托合作是有非常严格的限定的。银信合作一方面是对信托有一个资本占用的问题，而且受到银行理财资金对接信托的问题比较多，银行与券商就好一些，银行与基金就更好，因为银行与基金的合作是不消耗基金子公司任何的资本金的，那么相对于信托要消耗10%的资本金、券商消耗4%的资本金来讲，基金子公司是能够无限制的放量和银行的通道类业务的。那么如果是借着通道类业务也可以开展些非通道业务来讲，也是没问题的。并且基金子公司的金融业态是一个类信托的业态，基本上所有的非标资产都可以装在这个基金子公司里面，并且基金子公司背靠着基金公司，它也可以把一些非标资产进行腾挪，因此银行和基金子公司合作前景非常好。 2、请讲一下与农信社票据业务实现出表的优势。券商去年大搞创新，操作方式与农信社、信托是一样，按照之前的政策，操作方式利用部分农信社老记账的灰色地带。 陈总：农信社出表的原因我已经讲了，就不再说了。隐逸的知识交易逃避内控监管，这种事还会有，但空间只会越来越小。券商所谓的创新是有一个问题，券商成立的券商资管计划能不能作为票据贴现的一个受让方，是一个非常重要的问题。我个人认为，只有金融机构或企业法人才能作为这个受让方，券商的资管计划是不能直接来接票据的，它只能去接票据的受益权啊这些东西，这种东西在法律上是有瑕疵的，而且基于年初通过银信合作来转移票据已经被叫停了，接下来券商这边我觉得也是很有可能被叫停的。 3、请问什么资金会认可长城等四大资产管理公司的兜底方式呢？他们一般对委贷兜底而不是对出资方兜底。 陈总：目前来讲，银行来接四大管理公司的兜底方式是愿意接的，但存在的问题是四大资产管理公司兜底的成本太高。那么银行呢，一般来讲，除非是特别优质的资产，否则不会去找四大资产管理公司，更多的喜欢采取买入返售，或者是说应收账款投资的方式来做。 4、请教同业业务与投资银行业务的交叉主要是结构化融资的受益权买入返售？同业业务进行标准化的具体措施？说一下对分行开展同业业务的建议。 陈总：同业业务和投行业务的交叉，这一点我在第二张ppt“同业业务和同业业务的区分”上面大概说了一下，在这里再强调一下，就是对于结构化融资的受益权买入返售而言，区别在于，同业业务针对的是他行的企业客户，投行业务针对的是本行的企业客户。投行业务开展结构化融资看重的是本行对融资客户的一个授信覆盖，那么开展同业业务看重的是他行对结构化融资企业客户的一个授信覆盖。在这里边，投行业务的客户是第一还款来源，同业业务的客户也是第一还款来源，但是更加看重第二还款来源，第二还款来源就是金融机构的增信，因此这个交叉在我看来其实并不特别明显。相反，我认为同业业务和投行业务是一个相辅相成的过程，投行和同业可以进行非常良好的合作，比如说投行可以把本行的授信客户包装成结构化融资，通过同业部去找其他的交易对手来接。反之也亦然，本行的同业部去接了其他行投行部，这样两个行的同业和投行都是一个双赢的状态。 把同业进行标准化的具体措施，其实就是现在的同业市场，大额CD、银行的资管计划等等，但是这波浪潮只能说刚刚开始，未来怎么样还很难讲。其实更多的标准化措施我感觉是走向债券方面的这样一个方向。 对分行开展同业业务的建议，第一，分行如果开展同业业务，初期量比较少，业务打不开的时候不要紧，因为同业业务是一个滚雪球的业务，也叫一个荷塘效应的业务，因为它的业务是成指数型增长的，一旦你开始的前几个月可能业务可能比较难做，但是一旦你打开了之后你会发现，你越交易你就会越活跃，越活跃找你的人也就更多，那么你的交易对手就更多，从而产生一种良性循环，那就是一个非常好的状态。 5、“金融同业业务开展情况”那张ppt请讲一下。 陈总：第六页ppt，我就逐家讲一下，国开行只有总行才开展同业业务，他们同业业务的量还是可以，但是品种非常少的，基本上都是基于国开金融债的场内交易；场外业务以分行前两年出的一些联合贷款业务为主，目前来讲做得很少了。目前国开行与同业市场比较关联的是国开行会出一些非标资产的兜底；进出口行和农发行是传统的资金融出方，以资金融通业务为主。大型银行里面，工行、农行和建行属于同业业务，相对来讲，不是特别激进的银行，他们在市场上更多扮演资金提供方的角色；中行的交易是比较活跃，而且中行一直到它的二级分行、甚至是到支行都有可能会有人做同业业务，特别是做同业资产业务，他们在市场上的影响力是非常大的。不过中行的资金价格相对高一点。交行是2012或2013年把金融机构部提升为一级部门，然后最近才开始重视开