投资银行知识点点汇总.docVIP

投资银行知识点汇总 本人深夜无聊，整理此投资银行课件，知识点来源于老师上课及最后一节课的讲解。内容来源于课件，可能会有个别错误，还望众位兄弟姐妹更正补充。 1、连线题：美国金融学专家罗伯特?库恩的划分 最广义：经营华尔街全部金融市场业务的机构，包括证券、保险和不动产经营； 较广义：经营全部资本市场业务的机构，即中长期资金融通，包括证券承销、私募发行、公司筹资、并购重组、风险投资和基金管理等业务，证券零售、抵押银行和保险、不动产则不包括； 较狭义：经营部分资本市场业务的机构，着重证券承销、并购业务，而风险投资、基金管理等不包括在内； 最狭义：最传统业务的机构，仅包括一级市场证券承销、资金筹措和二级市场交易的金融机构。 2、论述：投资银行与商业银行共性与差异 相同：本质上都是资金盈余与资金短缺间的中介，是金融市场的主体； 区别：直接融资与间接融资性质上的差异，证券承销与存贷款本源业务的差异，决定了二者多方面差异 3、投资银行的功能与作用 证券市场由筹资者、投资者、监管者与投行组成 1、媒介资金供求（直接融资和拓宽融资渠道） 企业资金来源：间接融资与直接融资 2、构造证券市场（引导证券市场发展） 发行市场：股票、债券的承销商 交易市场：做市商（Market maker） ；经纪商（Broker）；交易商（Trader） ； 业务创新：融资形式创新，如浮动利率、零息、抵押债券等；资产证券化；并购产品创新和基金产品创新（套利或对冲或伞形）；金融衍生品和风险管理工具创新 3、引导资源配置 对产业而言，资金流向有发展前景的行业、产业和企业，也使投资人获取更高收益； 对政府而言，重点项目建设和公共产品； 对企业而言，弥补企业发展资金的不足；并购重组提高了社会资源的利用效率。 对投行而言，集中人力和信息优势管理基金，形成规模效应与分散风险。 4、影响公司治理水平 协助企业改制上市，实现投资主体多元化；设计较完善的内部激励机制 5、调整产业结构 一方面通过兼并收购；一方面通过风险投资实现 4、投资银行的分类: 投行与金融机构的关系：商行全面竞争(混业)；基金是管理或经纪；保险、养老基金是委托理财 1、独立发展模式：分业经营下主流模式 美国高盛、摩根士丹利、美林、雷曼等,历史悠久,专业化高。(中国现有证券公司大都属于独立) 2、全能银行模式：欧洲大陆主流模式 德意志银行、瑞士信贷第一波士顿、瑞银华宝、巴黎国民巴黎巴银行、苏格兰皇家银行等，其最终决策权属于商业银行。(中金、中银、建银） 3、金融控股公司模式：现代分业主流模式 以花旗集团为代表，包括摩根大通、美洲银行和汇丰控股，其优势，一是借助商业银行网络优势销售投资银行产品，二是商业银行业务间有隔离措施；三是投行相对独立。（中信、光大证券） 5、连线：资本市场的价值增值链条 1、一级增值：在私募资本市场中，企业通过溢价增资扩投实现原有股东和企业价值的增值（私募融资活动中）； 2、二级增值：在证券发行市场中，发行上市溢价收益（由发行企业和认购者分享） 3、三级增值：在证券交易市场中，证券交易差价收益（不同的预期）； 4、四级增值：来自上市公司的并购重组带来价值重估（更多体现投行的杰作） 5、五级增值：期货期权等金融衍生工具应用产生的增值 6、欧洲主要国家投资银行业发展概况 意大利是投资银行的发源地（13世纪威尼斯是世界最早的贸易中心和金融中心） 荷兰是称雄海上的殖民国家（17世纪阿姆斯特丹成为国际金融中心） 英国成为“日不落”帝国（18世纪伦敦成为当时最著名的国际金融中心） 以德国瑞士为代表的欧洲大陆全能型投资银行的形成与发展 7、美国投资银行业变迁历程与发展格局 19世纪自然分业阶段，美国投资银行大多是由投资公司演变而来 20世纪初至1929年的早期混业阶段 《格拉斯-斯蒂格尔法案》标志着现代商业银行与现代投资银行的分野和诞生：商业银行必须与投资银行严格分离；建立联邦存款保险公司。 20世纪90年代现代混业经营确立，全能金融机构主宰金融业的时代已经来临 1999年11月《金融服务业现代化法案》(混业); 8、结合国际投资银行的发展趋势分析中国投资银行的发展趋势 （1）投资银行的发展趋势 投资银行业的全能化趋势 投资银行业的国际化趋势 投资银行业的集中化趋势 （2）我国投资银行业发展趋势 1、混业经营大势所趋,多种主流投行模式将并存 2、行业集中度进一步提高,并向自然垄断过渡 1）证券业的购、兼、联合、重组及提高产业集中度，是快速提高中国券商综合实力的有效方式 2）努力拓宽国内投资银行的融资渠道。 3、我国投资银行业国际化发展步伐加快 1）投资银行机构的国际化； 1998年中银国际在香港注册；随后工商东亚、申银万国、国泰君安、中金公司在港设立