解释几种常用财务比率.doc

财务比率及财务比率分析 【导语】 财务比率是财务分析的工具而不是财务判定的答案，为随后着重分析提供线索。 财务比率分析的资料来源基于财务报表和其他核算资料。资本市场形成后财务比率分析发展为盈利分析,财务比率分析由主要为银行贷款服务发展到为投资者服务。 随着社会筹资范围扩大,非银行的贷款人和股权投资者增加,企业进入资本市场和债务市场,投资者要求的信息更为广泛。这就要求做出更为精密的财务比率分析。 【正文】 一、各种财务比率及其相关意义 不同比率服务于不同目的，按照服务目的的不同，可以分为：流动性比率、偿债能力比率、资金管理水平比率、盈利能力比率四种，需要对照不同的标准利用财务比率来做出可靠的财务判定。 流动性比率，为了能够更清晰更直观的了解，对比制作下面表格： 流动性比率 特征 流动比率 速动比率 现金比率 计算方法 流动资产/流动负债 速动资产/流动负债 现金/ 流动负债 比率经验值 2：1 1：1 0.25：1 相关等式 （相联系指标） 营运资本= 流动资产-流动负债 速动资产= 流动资产- 存货- 待摊费用 现金资产= 货币资金+有价证券 比率意义 衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 计量公司使用“近现金”或速动资产清偿流动负债的能力。 反映不需变现直接以现金偿付流动负债的能力。 偿债能力比率 信贷资源对总资产比率（资产负债率=负债总额/ 资产总额） 总杠杆比率=总资产/股东权益 =1/（1-资产负债率） 长期资金组合比率=长期负债/（长期债务资本+权益资本） 利息赚取（保障）倍数=利息费用前的经营利润/长期负债利息 资金管理水平比率，由于其计算方法较为复杂多变，只讨论其意义 总资产周转率： 反映了企业全部资产的周转速度，从理论上讲,周转速度越快,全部资产利用效率越高。但由于多种原因所决定，不能简单以周转速度论成败 固定资产周转率： 一般地，即周转速度越快,固定资产利用效率越高。但由固定资产的特点所决定，不宜简单地追求所谓周转速度 流动资产周转率： 反映了流动资产的管理效率与水平。流动资产周转速度越快，意味着将为企业带来更多的利益。因此，对于流动资产而言，企业要千方百计地加快流动资产的周转 应收账款周转率： 反映了应收账款的周转速度。周转速度越快，就越早收回应收账款，对企业既加速了回款，又减少了坏账损失的机率 存货周转率 直接反映了存货的周转速度。存货的变现性差等特点决定了其周转速度越快，反映资产的流动性越强，对企业既增加盈利，又减少存货的资金占用。 盈利能力比率 评价股份有限公司盈利能力的指标 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均余额 普通股每股收益=（净利润-优先股利）/流通在外普通股★ 评价有限责任公司盈利能力的指标 长期资本报酬率=息税前利润/长期资本平均余额 资本金收益率=净利润/资本金平均余额 其他反映获利能力的财务比率 总资产利润率=息税前利润/总资产平均余额 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 销售净利率=净利润/销售收入 二、财务比率分析 随着市场经济体制的进一步完善和现代企业制度的建立,企业与外界各方面的联系更为广泛,除了投资者债权人以外,其它各方面(譬如国家等)也需要掌握企业的情况,财务比率分析内容更为广泛,财务比率分析显得尤为重要。 1.基本内容 为了满足债权人、投资者、企业内部管理需要,财务比率应包括以下三个方面的内容: ①企业偿债能力分析,即通过企业偿债风险的评估,考察企业资产经营的安全性,包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析,短期偿债能力分析包括流动比率和速动比率两个指标,长期偿债能力分析包括资产负债率、产权比率、有形净值债务率,已获利息倍数。 ②企业资本运营能力分析比率,即通过对企业资产运转速度和资本使用效率的评价,考察资产经营的流动性和盈利性,其主要指标包括:营业周期、存货周转率、应收账款周转率,流动资产周转率和总资产周转率。 ③企业财务效率状况评价比率,即企业赚取利润的能力,不论是投资者、债权人,还是企业经营人员都很关心企业盈利能力。其主要指标有销售净利率、销售毛利率、资产净利率和净资产收益率。 2.财务比率指标的评价分析 ①偿债能力比率分析： 仅仅从债权人的角度来看,希望流动比率、速动比率越大越好,该比率越大,债权人收回债权的可能性越大,该比率越小,债权人收回债权可能性越小 在工商企业中,流动资产所占的比重较大,而存货数量与企业盈利密切相关,为达到调整盈利的目的,通常会选择不同存货计价方法,因其会影响期末存货金额,影响企业的流动比率指标。 从短期债权人的角度来看,希望该类比率越大,企业偿债能力越强,但从企业角度来看,流动性越强的资产,其收益状况越差,所以仅仅以此类比率来判断企业短期偿债能力有失偏颇。 关于比率经验值