2008年投资策略 - 中国权威专业期货门户.pptVIP

目录 1 、基于仓单出库的LLDPE投资策略 2 、原油基本面分析：原油价格承压 3、 LLDPE产业链分析：现货价格上行受限 4、基本面和技术面的抛空点位测算 5、行情感悟 1 、基于仓单出库的LLDPE投资机会概括 持仓结构决定仓单将于明年1月出库 仓单出库带来的期现价差回归收益 巨量仓单：关注后市1101移仓及空单实盘占比 出库成本：交易交割费用+汽车出库+汽车运输等，大致为150元/吨 考虑到仓单量巨大，而现货市场承接能力有限，加上溢价，最终仓单出库合计贴水大概需要300元/吨 合计出库收益1100元/吨：800元/吨的期现价差+300元/吨的贴水收益 仓单出库的投资策略——基于1100的期现收益 1.买现货卖连塑1101合约 800元/吨的期现价差介入，期现成本300元/吨，年化收益率21.8% 2.连塑反套操作：抛连塑1101买连塑1105（ 1-5价差合理成本400 ） 因仓单出库，近月贴水远月升水，价差目标位900以上 3.买PTA卖塑料头寸的长期机会 成本端石脑油的共同影响，即与原油波动风险隔离，实施产业链对冲 4.单抛连塑1101合约（风险点在现货，需要行情判断，后文详述） 2 、原油走势分析：原油基本面承压 流动性主题下美元走势渐成矛盾焦点 美元投行观点概括 美