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2017-05-15 发布于贵州
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券商市场推荐报告

券商市场推荐报告 2015-2016年证券行业分析报告 2015-2016年证券行业分析报告 2015年12月目录一、改革帷幕开启，资本市场大时代 .................................................... 7 1、金融改革：激活股权投资时代 ........................................................................ 8 （1）人民币国际化+资本账户开放是趋势 ....................................................................... 8 ①人民币国际化是金融改革的主题 ............................................................................ 8 ②人民币加入SDR，吸引资金长期内进入资本市场 ............................................... 9 ③资本账户开放引入全球资本 .................................................................................... 9 （2）回归资本市场功能，完善多层次市场 ................................................................... 10 ①资本市场资源配置功能回归，多层次市场助力经济转型 .................................. 10 ②多层次资本市场优化发展是经济转型的助推力 .................................................. 11 ③十三五期间资本市场的重要任务是健全多层次市场体系，推动市场体系从“倒金字塔形”走向“正金字塔形” .................................................................................... 11 2、制度改革：改革红利开启新空间 .................................................................. 12 （1）注册制倒逼投资银行全面转型 ............................................................................... 12 ①注册制改革开启资本市场发展历史新篇章 .......................................................... 12 ②注册制改革倒逼投资银行全面转型，大型投资银行是最大获益者 .................. 13 ③退市制度改革势在必行 .......................................................................................... 14 （2）分层机制+做市机制助力新三板新飞跃 ................................................................. 15 ①分层机制落地，激活新三板发展 .......................................................................... 15 ②新三板分层细则出炉，进出机制有弹性 .............................................................. 16 ③做市发现价值，激活流动性 .................................................................................. 17 （3）金融国改：国企改革注入新活力 ........................................................................... 18 ①金融国改有序进退，引入竞争机制，力求产权明晰 .......................................... 18 ②混合所有制是贯穿国改的主线 ................................................................