现金流量质量分析剖析.pptVIP

第五章 现金流量质量分析 第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义 现金流量表：反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，主要目的是反映企业会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响 现金：企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。 现金等价物：随时能转变为已知金额的现金的短期投资，其流动性高，价值变动的风险小。 现金流量：某一段时期内企业现金和现金等价物流入和流出的数量。 企业货币资金不同形态之间的转换，是企业现金存放形式的转换，并不构成现金流量。 第二节 现金流量的质量分析 一、现金流量表主要项目的运转规律分析 (一)正常情况下的经营活动现金流量 用途： 1、维护企业经营活动的正常周转 2、补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等摊销性费用 长期资产产生的现金流出，补偿途径： 通过处置的方式补偿，金额往往较少 通过折旧、摊销方式补偿 补偿速度取决于折旧、摊销进度 3、支付利息和现金股利 2、长期经营性资产现金流出量的补偿机制 长期经营性资产：固定资产、无形资产 长期经营性资产引起现金流出相应现金流入： 更新改造期 长期经营性资产引起现金流出相应现金流入： 收缩调整期 (三)筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效 三、现金流量的质量分析 (一)现金流量的变化结果与变化过程的关系 1、“现金流量净增加额大于零，表现为期(年)末现金大于期(年)初现金流量。 2、“现金流量净增加额”小于零，表现为期(年)末现金小于期(年)初现金流量。 3、现金流量净增加额”等于零，表现为期(年)末与期(年)初现金状况相同。 在各类活动的现金流量变化方面，也存在着上述三种对应关系。 在分析影响因素时，需要分清哪些是预算或计划中已有安排的，哪些是因偶发性原因，并对实际与预算(计划)的差异进行分析。 对这三部分现金流的组合分析，大致可以得出对企业发展状况的评价。 (三)补充资料对企业现金流量质量分析的信息含量 1、将净利润调节为经营活动产生的现金流量 理想财务状态下，受固定资产折旧等非付现费用影响，经营性现金净流入金额应略高于同期的净利润。 分析净利润与经营活动现金流量差异的原因 2、不涉及现金收支的筹资和投资活动 (1)不涉及现金收支的筹资和投资活动与企业所面临的现金流转困难 (2)不涉及现金收支的筹资和投资活动与企业利用非现金资产 3、区分“现金及现金等价物期末余额”与“现金及现金等价物净增加额” 第三节 现金流量操纵手法 现金创造 欺骗性的现金流粉饰 技巧性的“财务包装”  现金创造 捏造现金资产。 造假者通过伪造会计记录，编造假账的方式虚增企业资产 虚构经营业务，粉饰经营活动现金流量。 造成公司经营规模不断发展、业务不断增长的假象。 典型的做法是同时虚增经营性现金流入与经营性现金流出或同时虚增经营性现金流入与投资性现金流出。 一方面提高了经营活动现金流量，另一方面又不影响报表的平衡关系。 欺骗性的现金流粉饰 把投资收益列为经营活动收入  粉饰“收到的其他与经营活动有关的现金 该项目反映了除主营业务以外其他与经营活动有关的现金活动，如罚款收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金收入等。 该项目正常金额应该较小，极易成为现金流量表上藏污纳垢的隐身地。 调整经营活动现金支出  使经营活动产生的现金净流量更好看 大量本应列入经营性支出的资金流，错误地列为投资性支出，从而虚增了世通经营活动产生的现金流量， 技巧性的“财务包装” 利用理财策略、营销手段影响现金流收付的发生时间 具体方法包括加快货款回收，清理资金占用，延长采购付款期限，通过关联方代垫费用支出等方式。 也可以与现金流量表分类的选择结合使用。 例：某高校旗下公司发行当年和次年“经营活动现金流”为-860万元和1726万元，远小于“经营活动的利润”的4334万元和5718万元，说明各年度经营利润主要来自权责发生制下应计利润的增加，缺乏现金支撑。 2002年，公司申请配股，该年度现金流量表显示“经营活动现金流”有所好转，达到5950万元，已经接近经营活动的利润6126万元。但分析会计报表附注可发现，2002年应付账款在年初9731万元的基础上增加5393万元，应付账款周转率也从2002年初比2001年初下降25%，在8.7的基础上进一步降至6.41，说明公司通过