4、外汇期货交易摘要.pptVIP

* 外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。 四、外汇期货交易——概念 四、外汇期货交易——概念 欧元期货合同的主要内容 交易单位： 125， 000欧元?最小变动价位： 0．0001（每张合约12．50美元）? 每日价格最大波动限制： 150点 交割月份： 3，6，9，12? 交易时间： 上午7:20一下午2：00（芝加哥时间），到期合约最后交易日交易截止时间为上午9：16，市场在假日或假日之前将提前收盘．具体细节与交易所联系。?最后交易日： 从合约月份第三个星期三往回数的第二个工作日上午?交割日期： 合约月份的第三个星期三? 外汇期货交易的基本规则—— 1、会员制度 场内交易商、场内经纪商 2、保证金制度 初始保证金、维持保证金 3、每日清算制度 4、限价交易 最小价格波动，最高限价 四、外汇期货交易——概念 例：星期一早晨，一投资者持有一份星期三下午到期的英镑期货合同的多头寸，约定价格是GBP1=1.77USD，数量是GBP62500.星期一收盘时，价格上升到1.79；星期二收盘时，价格进一步上升到1.80；星期三收盘时，价格下降到1.785。合同到期时，投资者按当时的即期汇率1.796进行对冲。计算每天的清算结果，投资者的盈利（损失）是多少？ 四、外汇期货交易——概念 每天的清算结果如下： 星期一收盘时：（1.79-1.77）*62500=1250USD，盈利 星期二收盘时：（1.80-1.79）*62500=625USD，盈利 星期三合同到期时：（1.796-1.80）*62500=-250USD，亏损 最终盈利：1250+625-250=1625USD 或使用最终交割价与最初买入价计算得：（1.796-1.77）*62500=1625USD 四、外汇期货交易——概念 场内交易商 场内交易商 交易所 买入/卖出交易 交易台报价员 报价板 行情报价网络 清算所 订单 会员公司 买方 提交交易 经纪返单回公司 订单 会员公司 卖方 提交交易 经纪返单回公司 IMM外汇期货交易 四、外汇期货交易——应用 套期保值 例1：美国向日本出口商品，收到3个月到期的日元远期汇票2500万日元。使用外汇期货合同进行套期保值如何操作？（日元期货合约的合同规模为1250万日元）。 现货市场和期货市场抵补后净盈利1.25-0.82=0.43万美元 盈利21-19.75=1.25万美元 亏损20.82-20=0.82万美元 盈亏 计算 买入两份日元合同，进行对冲 价格JPY1=USD0.0079 合同价值19.75万美元 汇票到期卖出2500万日元 USD/JPY=125.00 实际仅换得2500/125.00=20万美元 9月1日 卖出两份9月到期的日元合约 价格JPY1=USD0.00840 合同价值2500*0.0084=21万美元 收到日元远期汇票2500万 USD/JPY=120.1 理论上折2500/120.1=20.82万美元 6月1日 期货市场 现货市场 四、外汇期货交易——应用 套期保值 例2：美国公司从澳大利亚进口价值300万澳元的农产品，3个月后付款。澳元期货合同规模为100000AUD，如何操作？ 现货市场和期货市场抵补后净亏损2.4-0.9=1.5万美元 盈利155.7-154.8=0.9万美元 多付出155.4-153=2.4万美元 盈亏 计算 合约价格AUD1=0.5190USD，卖出30份 合约价值300*0.5190=155.7万美元 AUD/USD=0.5180 需要300*0.5180=155.4万美元 9月1日 合约价格AUD1=0.5160USD，买入30份 合约价值300*0.5160=154.8万美元 AUD/USD=0.5100 需要300*0.5100=153万美元 6月1日 期货市场 现货市场 四、外汇期货交易——应用 　　某投机者预计3个月后加元会升值，买进10份IMM加元期货合约（每份价值100 000加元），价格为CAD1＝USD0.716 5。如果在现货市场上买入，需要支付716 500美元，但购买期货只需要支付不到20％的保