投行报摘-20121119.docVIP

定增引股价下跌参与机构过半被套 周三，带着增发预案复牌的中国国旅(601888，收盘价28.47元)重重地摔在跌停板之上，让人们惊醒——增发题材风光无限的时代已成过去。在这个过程中，最受伤的莫过于那些带着美好期望、甘愿忍受漫长限售期的增发认购者们。 同花顺iFinD数据显示，在近一年来实施的增发方案中，接近六成的认购者被套其中。随着市场不断下挫，“被套大军”还有不断扩容之势。于是，当机构等增发股的认购主力再次面对融资方案时，曾经的热情最终被冷淡的回应所取代。 增发利好化身“股价杀手” 本周三，中国国旅对外公告宣布拟以26.93元/股的底价向不超过10名的特定投资者发行不超过9850万股公司股票，此次定向增发的目的为募集26.5亿元资金用于三亚海棠湾国际购物中心项目。 一直以来，中国国旅海棠湾项目受到各方关注，各家券商机构更是连续高调唱多，但当周三复牌后不久，中国国旅的股价就牢牢地封在了跌停板上。 作为上市公司再融资方式的一种，定向增发由于不向公众投资者公开发行，所以在审批上程序较为简单，融资更为便捷。正因如此，众多上市公司都热衷于定向增发。《每日经济新闻》记者通过同花顺iFinD统计发现，虽然今年证券市场整体不景气，但依然有上百家公司陆续宣布了增发预案，近11月以来，宣布定向增发计划的上市公司就有15家之多(不包含暂停上市公司)。 在以往的弱市中，定向增发常常被市场当成利好来追捧，