中国A股市场“月份效应”再检验.docVIP

投稿领域：金融学 和 管理经济学中国A股市场的月份效应研究南开大学经济研究所 何晓光何晓光（1970—何晓光（1970—），男，河南新县人，南开大学经济研究所，博士研究生，讲师，研究方向为金融计量经济学。建设银行安徽省分行 许友传许友传（1977许友传（1977—），男， 安徽枞阳人，建设银行安徽省分行经济师，硕士，研究方向为数量经济学。摘要：本文以1997年至2003年沪深两市的A股指数的日收益率为研究样本，对中国股市是否存在显著的月份效应进行了实证分析，结论表明：相对于其它月份而言，中国股市三月份及一月份存在显著的高收益率，而七月份、九月份则表现出显著的低收益率。本文对此进行了充分的论证，并作出了解释。关键词：股票市场；月份效应；一月效应；收益率 Month of the Year Effects in the Chinese A share Stock Markets Nankai Institute of Economics， He Xiaoguang Anhui Branch of China Construction Bank ，Xu YouchuanThe Research Center of Nankai Corporate Governance， Wu DeshengAbstract： This study examines the mo