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现金周转周期 CCC Agenda CCC定义 CCC的计算公式 Define 传统的企业流动性指标如流动比率、速动比率 Gitman(1974)注意到传统的静态比率的局限性并开始提倡使用新的方法--- 现金周转周期Cash Conversion Cycle （CCC） 据Jose et al.(1996)的研究发现，规模较大的企业趋向于获得更多的利润和更短的CCC。 上市公司的调查数据说明积极的流动性管理战略有助于上市公司经营绩效的提高。具体来讲，那些重视流动性管理的上市公司，其经营绩效都比较好。 结论与建议： 企业现金流量是揭示企业价值的最重要指标，对其分析实质上就是对企业价值的分析，运用CCC进行流动性管理对投资者、债权人、经营者等都有非常重要的意义。 CCC指标的构成 应收账款周转天数 DSO （ Days Sales Outstanding ） 存货周转天数 ADS （Average Daily Sales ） 应付账款周转天数 DPO（ Days Payable Outstanding ） 指标涉及基本业务流程有采购、生产、销售、托收和支付等业务流程 CCC的计算公式 CCC=DSO+ADS-DPO 如所测算的天数为负数，意味着企业日常经营不需自己掏钱，所需的现金都是别人的钱，