金融风险管理第7章 信用风险和管理（下）.pptVIP

3.违约贷款的回收率。 4.债券（或贷款）市场上信用风险升水率和收益率 运用的限制条件： 1、运用信用度量法其实是需要较大的财力支持的 2、需要考虑贷款收益率的不对称性。所以，在分析时要区分下列两种情况： （1）假定贷款收益率为正态分布。 （2）贷款收益率为实际分布。 第*页 计算单项贷款的风险价值 多数贷款是非交易性的，那么金融机构是如何使用历史数据来量化贷款的信用风险的呢？ 例4 现在假设有一个信用等级为BB级，账面价值为100万元，合同利率为7%，5年期的固定收益贷款，它的市场价值为108.55万元。现在假设我们需要计算下一年该贷款的信用质量从BB级转变为非BB级的的风险价值。已知该笔贷款信用等级的概率分布及对应的市场价值如下表7.5。 第*页 表7.5 单笔贷款的信用事件发生概率及对应的新贷款价值 第*页 信用等级 概率（Pi） 新贷款价值（万元）(Vi) AAA 0.0001 114.82 AA 0.0031 114.60 A 0.0145 114.03 BBB 0.0605 113.27 BB 0.8548 108.55 B 0.0560 98.43 CCC 0.0090 86.82 违约 0.0020 54.12 1.对信用事件发生后的贷款价值进行估值 表7.5给出了基于历史数据的信用事件贷款的概率分布。如果下一年该贷款借款人信用等级保持不变，其可能性仍为85