马年开门红引发从蛇行到一骑绝尘争议.docVIP

“A股红包年前不给年后给。”2月7日是马年第一个交易日，南京私募操盘手杨先生在微信里乐不可支，而在开盘时，他还抱怨大盘太没劲，结果沪深两市低开高走放量上涨，释放出马年股市的好兆头。 据《华夏时报》记者统计，从1996年以来，春节放假前一周大盘上涨概率超过80%，但是今年节前大盘却是华丽丽地收了阴线，让一向喜欢讨彩头的股民大为扫兴。节后首日，两市主要股指均大幅低开，但这只是虚惊一场，股指均以小阳线报收，算是送出一个安慰奖。不过上海万永投资基金经理刘振涛对这个结果已相当满意：“春节期间这么多利空，能收红不容易。” 在外围方面，美联储宣布继续削减量化宽松（QE）计划，欧美日股市大幅下挫；国内方面，1月PMI指数再度下滑，而当月本应是春节采购的旺季。更值得关注的是，在美国QE退出的预期下，新兴市场国家又被广泛唱空，巴西、阿根廷、俄罗斯等国均现股债汇齐跌，已经走熊多年的中国股市在马年能否咸鱼翻身，从而为新兴市场注入信心，成为全球资本市场的一大悬念。 股市的墨菲定律 A股在忐忑不安中迎来春节后首个交易日。2月7日，两市不出所料双双大幅低开，不过，A股继续表现出“该跌不跌，该涨不涨”的韧性，随后便顽强上行，并双双收出中阳线，其中创业板指[2.45%]数依然惊艳地大涨2.45%，创出历史新高。两市当天近60只个股涨停，算是给投资者送出一个迟到的利是。 此前，1月30日，大年三十，中国股市正常开盘，中国股民第一次体验到边过年边看盘的情调，但是让人意外的是，两市股指均以中阴线报收。 而实际上，股民们在整个春节长假都十分闹心，因为这7天几乎就看不到什么好消息。国际市场上，1月28-29日的美联储货币会议宣布自2014年2月起将QE规模再削减100亿至650亿美元,即每月购买300亿美元MBS和350亿美元国债(MBS和国债各削减50亿美元)。按每次会议削减100亿美元QE的节奏计算,则2014年10月将削减QE3计划最后的150亿美元。全球风险资产均遭到抛售，尤其在最近一周中出现明显下跌，2月3日，道琼斯工业平均指数大跌326.05点，创下2013年6月以来最大单日跌幅。 如果说欧美市场还有经济复苏做后盾，那么新兴市场国家外向型经济的弊端则因QE退出显露无遗。 国际金融协会(IIF)2月5日发布的监测报告显示，今年以来，新兴经济体股市已平均下跌7.5%，其中俄罗斯、巴西股市的跌幅都接近10%，印度股市跌幅约为5%，韩国、澳大利亚、新加坡股市跌幅均超5%。 主流机构与私募存分歧 2013年是蛇年，股市一直在坑里磨叽，而2014年是马年，投资者自然希望股市能骑上马背一骑绝尘。不过从各方观点来看，主流券商机构与私募之间存在较大分歧，其中前者乐观者居多，而后者普遍较为谨慎。 “短期来看，海外市场的波动可能会给A股市场带来心理的负面影响，但预计不会影响市场大势。”东方证券在其2月份策略报告中预测，“一方面市场缺乏大幅向上的动力，另一方面向下也有估值偏低和预期过度悲观的安全垫，在预期边际不会继续恶化和两会的红利预期下，2月份市场可能出现震荡弱反弹。” 对于全年行情，东方证券认为股市会呈现“根号形”走势。他们认为：“随着系列改革及转型措施的深入推进，短期可能会压制经济的展开，市场或有一定回调风险。6月份之后经济或将恢复平稳，新型城镇化建设渐次展开，传统周期领域也伴随去产能供给端收缩带来的结构性转向，市场或将再度震荡上行。” 东北证券[1.75% 资金 研报]首席策略分析师沈正阳表示：“A股估值低位，整体泡沫不大。因此，A股的潜力在增大的论据是在增多而非减少。” 一向偏爱狙击个股的私募圈对今年大盘则显得比较消极。 “2月份因为新股停发，年后资金可能相对宽裕，我们统计过，历年2月份反弹的概率超过80%。”上海明臻投资基金经理杨阳认为，他对全年行情比较谨慎，“中国投资拉动型经济正在减弱，基建、房地产在2014年很难大幅增长，而实体企业融资成本高企，没有经济增长动力。” 另一位私募经理潘先生表示，A股最大的问题是流动性。“沪市成交金额长期在1000亿以下，现在都近3000只股票了，保证金不增反降，不排除大盘短期会有行情，但长期哪怕中期牛市至少需要每天3000亿以上的资金，这个缺口哪里来呢？” 但是骑上马背的A股将在这一轮改革中注定要遭受颠簸之苦。对于全年走势，华泰证券[0.35% 资金 研报]首席策略分析师徐彪的观点几乎与东方证券的“根号论”相反：“分时间段来看，上半程整体上看或区间震荡，下半程需警惕系统性风险，不排除创新低的可能性。” 创业板的悖论 如果说一年前市场还将关注点放在大盘上，那么现在创业板的表现已经完全吸引了投资者的目光。 2月7日创业板指数报收于1532.69点，再创历史新高。数据显示，截至2013年12月30日，创业板市值达到15198.2亿元，同比增