2007年度金融市场运行情况.doc

2007年金融市场运行情况 2008年01月25日17:52??来源：中国人民银行网站 ?【字号 大 中 小】 打印 留言 论坛 网摘 手机点评 纠错 窗体顶端 E-mail推荐:?? 窗体底端 　　2007年，金融市场总体运行平稳。货币市场流动性充足。债券市场收益率曲线整体大幅上行。银行间市场继续保持健康的发展势头，债券品种更加丰富，债券发行规模迅速扩大，长期债券发行量增加；市场交易活跃，成交量同比大幅增长，货币市场利率总体上升并呈现阶段性大幅波动；机构投资者数量继续快速增加；市场资金流向基本稳定，大型商业银行和股份制商业银行是主要资金供给方；市场建设取得进展，市场在创新、规范中进一步协调发展。2007年，股票市场活跃，新股持续发行，股指大幅上扬，屡创历史新高，市场交易量放量增加。　　一、一级市场：债券品种更加丰富，长期债券比重大幅上升　　2007年，银行间债券市场累计发行人民币债券37431.3亿元，同比增加95.85%。其中，财政部发行记账式国债21849.5亿元，同比增加?234.43%，主要为特别国债发行?15502.3?亿元，大大增加了本年记账式国债发行量；政策性银行发行金融债券?10931.9亿元，同比增加21.74%。2007年年末，债券市场托管债券总额达12.33?万亿元，其中，银行间市场托管额为?12.01?万亿元，同比增加35.86%。　　2007年，银行间债券市场债券品种和信用层次继续丰富。在稳步推动商业银行普通金融债券、次级债券、混合资本债券发行的同时，允许符合条件的财务公司在银行间市场通过发行普通金融债券直接融入资金。2007年,商业银行发行普通金融债券446.2亿元，次级债券336.5亿元，混合资本债券40亿元，财务公司发行普通金融债券?150?亿元。将铁道债券引入银行间市场，铁道部通过人民银行债券发行系统发行铁道债券?150?亿元，这对于增加银行间市场优质债券品种，拓宽市场容量具有积极作用。资产证券化试点进一步扩大，4家商业银行发行总金额为178.08亿元的资产支持证券。此外，短期融资券市场继续稳步发展，2007年银行间债券市场共发行短期融资券?263?只，累计发行面额?3349.1亿元。目前银行间债券市场的债券发行人范围已包括财政部、铁道部、政策性银行、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。　　 　　2007年,债券发行期限结构中,长期债券发行比重大幅上升。由于?1.5万亿元特别国债均为?10?年和?15?年期长期债券，银行间市场长期债券供应量大大增加，此外，铁道债券、次级债券、混合资本债券的发行也在一定程度上增加了长期债券的比重。2007年，期限5年以内的债券发行量占比29.1%，比2006年下降?26.1个百分点；期限5（含）到?10年的债券发行量占比17.0%，比?2006年下降9个百分点；期限10年（含）以上的债券发行量占比53.9%，比2006?年大幅上升35.1?个百分点。　　 　　2007年债券市场创新产品稳步发展，发行规模不断扩大，长期以来间接融资占绝对比重的局面正在逐渐改观，企业直接融资渠道进一步拓宽。　　二、二级市场：债券价格总体下行，成交量同比大幅增长　　2007年?4月份以来，银行间市场债券指数和交易所市场债券指数总体呈现下行走势。银行间市场债券指数由年初的?116.79点降至年末的?114.76?点，下降?2.03?点，降幅?1.74%；交易所市场国债指数由年初的111.39点降至年末的110.87点，下降0.52点，降幅0.47%。　　 　　2007年，银行间市场同业拆借成交10.65?万亿元，债券回购成交44.79万亿元，债券现券成交15.60?万亿元，累计成交71.04万亿元。2007年，二级市场运行主要有以下特点：　　一是成交量同比大幅增长。2007?年，银行间市场成交量达71.04万亿元，同比增长82.15%，其中现券成交量突破15万亿元，同比增长52.14%；拆借成交量超过10万亿元，同比增长395.12%，回购成交量较上年增加?18.2?万亿元，同比增长?68.45%，货币市场成交量放量增加。　　二是短期交易占比较高，货币市场特征明显。2007年银行间市场交易中，隔夜拆借品种成交8.03万亿元，占拆借成交总量的75.43%；7?天以内回购品种成交?39.39?万亿元，占回购成交总量的87.93%。交易期限以短期为主，货币市场调节机构流动性的作用更加突出。　　 　　三、利率走势：市场利率阶段性波动上升，收益率曲线上行　　2007?年以来，货币市场利率整体上升并呈现阶段性大幅波动。12?月