第六章外汇风险管理.pptVIP

第二节 外汇风险管理方法 （2）LSI法在应付外汇账款中的具体运用??? LSI法在应付外汇账款中运用的实际过程是：应付外汇账款的公司先借本币，其次通过与银行即期交易将本币换成外汇，最后将买得的外汇提前支付并要求对方一定的折让来弥补提前支付的货币成本损失。简而言之，是先借款（Borrow），再进行即期交易（Spot），最后提前支付（Lead），即Borrow——Spot——Lead，按理这个过程应缩写为BSL，但国际传统习惯均不叫BSL，而仍叫LSI。 第二节 外汇风险管理方法 二、银行外汇风险管理方法 （一）商业银行外汇风险的表现形式 1、外汇敞口风险 2、客户外汇风险 3、折算风险 （二）商业银行外汇风险管理方法 1、外汇头寸综合管理 2、外汇敞口头寸限额管理 3、通过银行资产负债配对管理防范外汇风险 【本章小结】 本章主要分为两个部分： 第一部分介绍了外汇风险的基本概念、成因和分类。 第二部分从企业和银行两个方面向读者介绍了常用的外汇风险管理方法。 最后介绍了我国外汇风险管理的状况和存在的问题。 【复习思考题】 判断题： 1、企业在经营结果中的风险为会计风险。 2、交易风险是国际企业面临的一种最主要的外汇风险。 3、一般出口商在出口时可以选择收进软货币，因为软币的利率较高。 4、进出口商可根据汇率变动随时决定提前或推迟收汇。 5、选择本币作为计价货币，不涉及货币的兑换，进出口商没有外汇风险。 【复习思考题】 6、对于用币值正在上升（下降）货币计价的出口交易，应提前（推迟）收款。 7、在进口交易中，若进口企业预测计价结算货币汇率将上浮，则进口企业应设法提前购买所需进口商品，或采取预付货款方式。 8、经济风险的分析很大程度上取决于企业的经营能力。 9、经济风险的影响面相对于交易风险和折算风险来说较小。 10、在外汇买卖中，由于签约日到交割日的汇率变动使经济主体面临交易风险。 11、风险就是指损失。 12、尽可能使产品销售市场分散化是应对汇率风险的方法。 第六章 外汇风险管理 【本章学习目标】 通过本章的学习，你应该能够： 1．正确掌握外汇风险的概念 2．能够了解外汇风险的具体成因 3．熟悉各种主要的防范外汇风险的方法和策略 4．能够把各种策略进行组合应用 5．能够结合实际情况对各种避险策略的效果进行评价 第一节 外汇风险及类型 一、外汇风险概述 （一）外汇风险的概念 外汇风险(foreign exchange risk)是指一个经济实体或个人，因其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产(或债权)或负债(或债务)因外汇汇率的变动而引起的本币价值的上升或下跌所造成的损益。 第一节 外汇风险及类型 正确理解外汇风险的概念需要注意以下几点： 1、外汇风险是由于汇率变化的不确定性而产生的。 2、外汇风险是由于经济体持有未来的外汇头寸而产生的。 3、外汇风险的承担者有直接从事国际经济活动，使用外汇的部门，也包括间接从事国际经济活动，不使用外汇的部门。 4、外汇风险有广义和狭义之分。 第一节 外汇风险及类型 （二）外汇风险的成因 外汇风险是由本币、外币和时间三个因素所构成。企业和银行在核算盈亏的时候往往使用本币，但是在进行经济交易的时候又经常使用外汇，这就存在着把外汇兑换成本币或把本币兑换成外汇的兑换行为，这种由于货币兑换行为而带来的风险叫做价值风险。需要兑换的数量越大、价值风险越大。企业或银行等经济体由于是未来要收入或付出以外币表示的资产或负债，因此会产生由于收付时间而引致的风险，这种风险叫做时间风险。从合同签订日到实际收付外汇日的间隔时间越长风险越大。 如果想完全防范外汇风险那么应该既防范价值风险又防范时间风险。 第一节 外汇风险及类型 二、外汇风险的类型 （一）交易风险(transaction exposure) 外汇交易风险也称交易结算风险，是指以外币计价的国际经济交易中，从合同签订日到其债券债务得到清偿这段时间内，由于该种外币币与本币间的汇率变动而导致该项交易的本币价值发生变动的风险，是一种流量风险。 第一节 外汇风险及类型 例如： 广州一家玩具制造企业，去年2月向美国出口一批玩具。双方协定以美元计价结算，6个月后收款。当时美元兑人民币的汇率，基本维持在1∶8.21左右，出口100万美元的货物，能得到821万元人民币，预计净盈利将达到10万元人民币。而7月21日央行进行人民币汇率改革后，人民币呈现升值状态。该企业并未对此提高警惕，提前采取避险措施。结果到收款日时，美元兑人民币变成了1∶8.04，此时100万美元的货物，只能换得804万元的人民币，净损失17万元。由原来盈利10万元，变成亏损7万元。 第一节 外汇风险及类型 （二）会计风险 会计风险