07工商企业信用评级.ppt

* * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(二)区域与行业环境因素3.行业内部竞争 行业内部竞争是指行业内部的同业主体之间的竞争。 行业内部竞争因行业处于不同的发展阶段而表现出不同的竞争特点。在行业处于快速成长阶段，行业的市场空间很大，行业内主体之间的同业竞争一般来讲不会过于激烈。如果行业开始进入成熟阶段，行业成长步伐放慢，行业整体规模已使市场需求饱和，行业内主体只有通过相互的竞争才能获取市场份额上的增长，这一时期同业竞争最为激烈。直到行业进入成熟稳定阶段，经过一般时间的实力比拼，继续留存在业内的主体竞争实力相当，竞争再次进入缓和状态，业内主体结构趋于稳定。 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(二)区域与行业环境因素3.行业内部竞争 影响行业内竞争的因素不仅是行业发展的周期、更有行业的技术更替、行业的进入与退出门槛等因素的作用。 如果行业中出现新的主导技术，行业原有的市场格局就有可能被打破，新技术持有者会有更强的竞争实力，占有更多的市场份额。如果行业的进入门槛很高，如政策性垄断行业，行业内竞争就会相对较小，而且这种状况不会有太大的改变，除非政府有意且有决心打破垄断格局。如果行业的进入与退出门槛比较低，如房地产行业，行业内部竞争不仅激烈而且复杂，竞争形态也不稳定，这就是房地产业高风险形态的主要原因之一。行业内部竞争是影响行业内主体经营环境的最主要因素，把握行业的竞争状况，才能确定行业内主体的竞争环境与竞争地位。 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(二)区域与行业环境因素4.行业细分 行业细分是基于行业共性特征基础上更多的细节差异而对行业进行的细化。随着社会技术进步，行业分工不断变化而且更趋细化。传统意义上的行业界定已经不能满足行业应具有的共性特征的要求。 如石油化工行业，其产业链的延伸已经形成源头产业垄断格局、深加工化纤产业市场完全竞争的二极竞争市场特征。如果行业分析停留在传统的石油化工行业的层面上，既无法展示石油开采与炼化垄断产业的特征，也无法清楚表述化纤产业的市场前景与竞争特点。不论对主业为石油开采的受评主体，还是对主业为化纤的受评主体，这个层面的行业分析都不可能清楚明确地表述出受评主体所处的行业环境及竞争结构的特点。因此行业分析应落脚在具有更多共性特征的细分行业的层面上。 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(三)市场竞争因素 在市场经济环境下，竞争对于大多数经济主体而言，是一个永恒的主题。竞争就要有对象，竞争就要有环境。环境决定了竞争的性质、竞争的方式及竞争的激烈程度。垄断的市场环境中，竞争是相对的，竞争是在协商的基础上适度的行为。而在完全竞争的市场环境中，竞争是残酷的，竞争是生存的前提。分析受评主体的市场竞争地位，首先需要明确受评主体所面对的具体市场，了解这个市场的竞争特征。 1.明确竞争市场 2.明确竞争对手 3.确定主体市场地位 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(三)市场竞争因素1.明确竞争市场 工业企业面临的竞争主要有两种：一是原材料、燃料及各种资源市场中作为买方对资源的争夺，二是产品市场作为卖方对市场份额的争夺。 不同的资源市场所表现的竞争特征也会全然不同，自然不可再生资源的竞争比较激烈，特殊的供应稀少的资源竞争同样也较为激烈，只有可以工业化且同质化较高的资源供应市场环境比较宽松。产品市场同样如此，具有特质的、独有的、且产品提供者较少的市场竞争比较平和，同质性高、供应量大、主体众多的产品市场竞争比较激烈。 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(三)市场竞争因素1.明确竞争市场 任何一个主体在市场环境中生存，都需要面对各种各样的资源供应市场及产品销售市场，各种市场对主体经营的影响程度不同，其中总有几个市场对经营的影响更为关键。与主业经营分析相类似，竞争市场分析也要选择重点，选择对主体经营影响重大的个别市场作为市场竞争分析的重点。 对于我国的煤电企业，电力销售的竞价市场固然是一个重要的竞争市场，但是在我国电力需求旺盛、电力市场垄断竞争的现阶段环境中，电量销售并不存在太大的风险，真正对煤电企业稳定经营造成威胁的是电煤能否稳定供应。因此，电煤资源供应市场是我国煤电企业最值得关注的重要市场。 * * 三、工业企业信用评级指标体系—外部因素(三)市场竞争因素1.明确竞争市场 对于我国的钢铁企业，由于主要的原材料铁矿石是我国稀缺的且不可再生的资源，原料市场显然是重要的竞争市场，但是产品市场同样不能忽视。由于钢铁产业的产品众多，不同类型的产品市场竞争的特点大不相同