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绩 效 研 究 工业行业环境成本对财务绩效影响的实证研究 东北农业大学经济管理学院 史 元 薛海涛 摘 】 【 要 随着人们对环境成 认识的逐步加深，日益恶化的环境污染不仅阻碍了社会的可持续发展，而且严重影响了人们赖 。对此， ，通 以生存的自然环境 文章以我国工业行业2005—2014 年的数据为样 过建立回归模型，发现工业行业环境成 对财务绩 效存在显著的负相关影响，但是随着时间的迁移，工业行业先期环境成 支出会对财务绩效具有明显的促进作用。 】 ； ； 【关键词 工业行业 环境成 财务绩效 【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1004-5937（2016 ）20-0060-04 引言 ，认为自然资源同样具 一、 界定了重污染行业环境成本 2016 年3 月3 日第十二届全国人民代表大会第 有资本特性，应该与“人工资本”并列，称为“自然 四次会议如期进行，备受全球瞩目的 “绿色发展”成 资本”。 为此次会议热议的话题。如今，一边是严峻的雾霾天 从目前国内外研究文献来看，关于环境成本与财 气、三废不经处理任意排放等突出的环境污染问题， 务绩效的关系研究，结论大致有以下 种：大部分学者 “ 常态化的日 一边是全国人民对 APEC 蓝”“生态蓝” 认为环境成本对财务绩效的影响是存在滞后性的，其 益期盼。对此，从2015 年底中央经济工作会议就强 表征为前期负相关，并会随着时间的递延逐渐 小甚 调“要出重拳强化污染防治及推动能源生产和消费方 至在某个节点变为正相关。另一种主流观点认为因环 式改革”，并且要将“绿水青 就是金 银 ”的生态 境成本支出项目会增加企业相关的成本，这样一来就 认识固化为社会共识。各行各业都将出现新的绿色 降低了企业的利润，从而认为环境成本与财务绩效是 常态发展理念。 负相关关系。还有部分学者认为环境成本与财务绩效 二者之间没有特别显著的联系。另有部分学者通过理 二、文献综述 论分析和实证检验发现环境成本与财务绩效之间存在 环境会计的研究国外始于20 世纪70 年代早期， 着因果联系。 第一份环境信息的指南中明确了环境会计的环境资 产、环境费用、环境效益等八大要素，并将财务绩效与 三、研究设计 [ 1] 环境会计进行联结一起研究 。相比学术界对环境成 （一）数据来源与样本选取 本的探索性研究，企业财务绩效的研究已初具规模，根 本文研究的数据来源于中华人民共和国国家统计局 [2] 在相关的 ， 据Jennifer et al. 归纳整理， 51 篇文献中 统计数据库，指标为数据库中资源与环境下的工业企业 共计出现了80 种不相同的方法来衡量财务绩效。李双 以地区为准共计31 个省市。选取2005—2014 年全国31 [3] 辰等 在电力企业社会责任与企业财务绩效关系研究 个省市环境成本和财务绩效的相应指标，没有需单独剔除 一文中通过面板数据将社会责任与财务绩效进行研 的值，共计310 个样本，本文的数据处理使用Microsoft 究，为环境成本这一特殊社会责任成本提供了一个新 Excel 2010 和SPSS v22.0 统计软件。 的研究视角。 （二）相关指标设计 在环境成本确认方面，国内学者肖序和周志方[