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可供出售的金融资产会给企业带来什么？ 第五小组 主讲： PPT制作：胡学志 小组成员及分工 PPT制作 案例讨论 主讲 胡学志   关智聪   田佳雯   杨柳   冯瑞   徐婷婷   白海涛   案例 福建南纸（600163）是全国造纸大型骨干企业，国家520户重点企业之一，1998年6月在上海证券交易所挂牌上市。公司所属行业为制造业——造纸印刷——造纸及纸制品，主营业务生产和销售新闻纸和文化用纸等。 公司主导产品“星光”牌低定墨胶印新闻纸供应《人民日报》《解放日报》等多家报社，出口我国香港和台湾地区以及美国、日本、澳大利亚等30多个国家和地区。公司先后获国际“五一劳动奖”，国家“九五”改优秀项目、全国设备管理先进单位、福建省标兵企业等多项荣誉称号。然而就是这样一家看似优秀的企业却连续两年亏损于2015年2月被中国证监会实行退市风险警示，被带上“*ST”的帽子。 案例 那么，作为从事实体经营的福建南纸，其应该将更多的资金用于生产经营。然而2008—2013年该企业进行了大量的投资业务，持有的金融资产全部划归为“可供出售的金融资产”，占资产总额比重的8.28%、13.83%、13.57%、9.19%、6.68%、6.41%。远远高于同行业平均水平。在七年间相关数据如下： 时间 期初其他综合收益 扣除处置投资收益后利润总额 可供出售金融资产处置投资收益 利润总额 2008年 40559.10 -7831.07 8063.07 232.84 2009年 8204.89 -45209.55 0 -45.209.55 2010年 22640.21 -5448.39 6630.23 1181.84 2011年 12384.69 -30465.35 0 -30465.35 2012年 10451.47 -3249.56 5465.48 2214.92 2013年 5853.28 -77194.01 0 -77194.01 2014年 151.14 -56141.11. 0 -56141.11 交易性金融资产与可供出售金融资产比较 交易性金融资产 公允价值变动直接计入当期损益 直接影响当期利润 因此不能作为企业利润的蓄水池 可供出售金融资产 公允价值变动计入所有者权益（其他综合收益） 在处置时影响当期利润 容易被企业利用为蓄水池 福建南纸的目的 时间 期初其他综合收益 扣除处置投资收益后利润总额 可供出售金融资产处置投资收益 利润总额 2008年 40559.10 -7831.07 8063.07 232.84 2009年 8204.89 -45209.55 0 -45.209.55 2010年 22640.21 -5448.39 6630.23 1181.84 2011年 12384.69 -30465.35 0 -30465.35 2012年 10451.47 -3249.56 5465.48 2214.92 2013年 5853.28 -77194.01 0 -77194.01 2014年 151.14 -56141.11. 0 -56141.11 单位：万元 调节利润 扣除投资收益后亏损较小年度 处置可供出售金融资产获得投资收益 扣除投资收益后亏损较大年度 继续持有留待以后年度出售 福建南纸能否获得长期可持续的利润 制造业 员工素质 技术创新 降低成本，提高利润率 获得可持续的利润 设备更新 资金利用主要方向 福建南纸 可供出售金融资产 投资收益无法弥补损失 同行业中比例高 生产经营 设备陈旧 员工素质低 严重亏损 技术落后 同行业中投入量少 资金利用方向 利润蓄水池 其他应收款、其他综合收益，······· 利润蓄水池 需要压低利润时 以费用或损失形式释放 需要提高利润时 以收入或利得形式释放 利润蓄水池 对于盈余管理要有一个正确的认识,必须科学地评价,要明确一个界限,盈余管理与会计造假有区别:前者是在会计准则和会计制度许可的范围内,后者则超出了准则和制度许可的范围。因此,盈余管理是一个中性概念,掌握盈余管理的技巧是财务经理水平的体现;会计造假是贬义概念,使用会计造假的手法是财务经理道德败坏的体现。 对于盈余管理,完全消除是不可能的,且适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志,说明企业的有关利益主体会采取合法手段来追求自身利益的实现,有一定的积极作用,因而政府在治理企业盈余管理行为时,应不断完善相关的政策、法规、契约,而不是一味地打击和压制。 谢 谢 观 赏