股指期货实战PPT.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 日内跨期套利 国金窝轮网: 4.日内跨期套利机会。 股指期货的价格发现功能 股指期货的价格发现功能 短期价格发现功能：日内引导关系 中长期价格发现功能 跨期价差的价格发现 持仓量的价格发现 日内引导关系 国金窝轮网: 从上述的结果中可以看出，领先5分钟的结论在4个合约的回归结果中都是十分显著的，而领先十分钟的结论则只在HIU9和HIV9中分别以5%和1%的显著性水平显著。另外合约HIX9的回归结果表明现货收益率对股指期货收益率还具有一定的反馈作用。但这一结果在其他三个合约的结果中均不显著。 日内引导关系 国金窝轮网: 对于现货与期货之间的引导关系还可以由脉冲响应检验得到更加直观反映。而从左下角的图中可以看出，股指期货对于指数方程中的一个单位的标准差的变化的反应在第一期中达到最大，很快便下降为0左右。表明期货市场的变化对现货市场5分钟后变化的冲击是很明显的。由此可以看出，脉冲响应的检验也进一步验证了股指期货对指数有一定的领先作用的结论 跨期价差的价格发现 国金窝轮网: 持仓量的价格发现 国金窝轮网: 98年期货合约异常的主要原因是国际索罗斯为首的投机商与香港政府保卫战之间的僵持所造成的 股指期