基金管理公司经营层持基激励的选择与完善.pdfVIP

2011/08 总第 412 期 商业研究 COMMERCIAL RESEARCH 文章编号: 1∞1 -148X (2011) 08-∞78 -05 基金管理公司经营层持基激励的选择与完善 矣庆 (南京师范大学法学院，南京 21ω46) 摘要:基金制度下基金管理公司的经营层拥有更多的基金与公司经营的控制权，迫切需要通过 长期激励将其利益与基金、公司的发展相互结合，以实现彼此的共同发展。基金管理公司股权 激励在具体的制度选择上面格着诸多问题和障碍，而持基激励则在符合法律规定、满足制度目 标与现状等方面具有积极的价值，因而应当成为其长期激励机制构建的必然选择。由于现有的 基金管理公司经营层持基激励尚存在着相应的不足，应当在持基时间、数额、对象以及立法等 方面加以相应的完善。 关键词:基金管理公司经营层z 持股激励;持基激励 中图分类号: F276.6 文献标识码:A The Option and Improvement on Fund Incentive System iD chinese Fund Cωn阳ni髓 XI Qing (Sc加01 01 Law , Nanjing No 171U1l Uni.ven峙， Nanjing 21ω46 ， China) Abstract: Under mutual fund system ，由e manage18 can 萨t moreω，ntrol over mutual 缸nd and the management of the ωm阳ny. 白le mutual funds ∞mpani回 are 町geω 侧由ine 由eωm阳lYS development 明白 mutual 仙nds and benefits 也rough long - tenn incentive mecha.nism. Stock option incentive fac倒响曲 many problems. Fund i配entive ， which compliance with the law I has value on 陀ality. 切lerefore ， it should become 阳rt of the long - tenn incentive mecha- nism. However , current system stilI have some problems , the ∞mpani回 stilI need effo由on time , value I target. legis- lation and 0由er as阴如cts. Key words: manage18 of mutual fundωm阳ny; øtock incentive; fund incentive 激励机制更加符合拥有企业控制权的人力资本的基 我国证券投资基金管理公司是为基金份额持 本利益，从而比约束机制具有更高的价值。 有人的利益受托经营、管理基金财产的公司法人， 具体来看，我国基金管理公司经营层现在的 必然是知识密集型企业，而且是以人力资本为核 激励机制主要是以固定工资、浮动工资和福利待 心竞争力的市场主体。与物质资本相比，基金管理 遇组成的薪酬激励，其中浮动工资又可分为绝对 公司的人力资本具奋更强的谈判能力和客观价值， 业绩激励和相对业绩激励。然而，拥有公司经营控 必然会主张和取得更多的企业所有权。因此，在基