2 1货币时间价值.pptVIP

教学引导案例(2.1)：拿破仑给法兰西的尴尬 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的相关概念 1、概念：资金的时间价值是指同一数量的货币或者资金在不同时间点上的价值量差额。具体见书本P60 2、两种形式： ①相对数：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率； ②绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 二、资金时间价值的计算 资金时间价值计算的四个要素： 现值，又称本金，是指资金现在的价值。 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。 利率，单位时间价值率 期限，一般以年为单位 注：通常有单利终值与现值、复利终值与现值、年金终值与现值。 （一）单利终值与现值 1.单利终值。单利终值是本金与未来利息之和。其计算公式为： F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+ i×t) P─本金（现值）；i─利率；I─利息；F─本利和（终值）；t─时间 （一）单利终值与现值 例题：将100元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？ （单利计算） 一年后：100×（1+10%）＝110（元） 两年后：100×（1+10%×2）＝120（元） 三年后：100×（1+10%×3）＝130（元） （一）单利终值与现值 2.单利现值 单利现值的计算公式为： P＝F－I＝F－P×i×t P= F/（1+i×t） P─本金（现值）；i─利率；I─利息；F─本利和（终值）；t─时间 （一）单利终值与现值 例题：假设银行存款利率为10%，为三年后获得18200现金，某人现在应存入银行多少钱？ P＝18200/（1+10%×3）＝14000（元） （二）复利终值与现值 1．复利终值 复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。 （二）复利终值与现值 复利终值示意图： 复利终值的计算 一年后的终值为： FV1＝PV0+ PV0×i＝PV0×（1+ i） 两年后的终值为： FV2＝FV1+ FV1×i ＝FV1×（1+ i） ＝PV0×（1+ i）（1+ i） ＝PV0×（1+ i）2 复利终值的计算 n年后复利终值的计算公式为： 公式: FVn=PV0(1+i)n 其中：(1+i)n为复利终值系数FVIFi,n FVn=PV0* FVIFi,n 注：可通过查复利终值系数表求得 FVn─复利终值；i─利率；PV0─复利现值；n─期数。 复利终值的计算 例题：将100元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？ （复利计算） 一年后：100×（1+10%）＝110（元） 两年后：100×（1+10%）2＝121（元） 三年后：100×（1+10%）3＝133.1（元） 复利终值系数可以通过查“复利终值系数表”（见本书附录）获得。 2．复利现值 复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。 复利终值示意图 复利现值的计算 复利现值的计算公式: FVn=PV0(1+i)n PV0= FVn/ (1+i)n PV0 = FVn* (1+i)-n 注：公式中（1+ i）-n 称为复利现值系数，用符号PVIFi,n表示。 复利现值的计算 例题： A钢铁公司计划4年后进行技术改造，需要资金120万元，当银行利率为5%时，公司现在应存入银行的资金为： PV0＝FVn×（1+ i）-n ＝1 200 000×（1+5%）-4 ＝1 200 000×0.8227＝987 240（元） （三）年金终值与现值 年金是指一定时期内一系列相等金额以相等的时间间隔发生的收付款项。 如分期付款赊购，分期偿还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。 按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。 1．普通年金 普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。 （1）普通年金的终值 普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 普通年金终值计算示意图 普通年金终值的计算 年金终值的计算公式为： 普通年金终值的计算 例题：某公司每年年末在银行存入4 000元，计划在10年后更新设备，银行存款利率5%，到第10年末公司能筹集的资金总额是多少？ 普通年金终值的实践意义 ——年偿债基金 例题：某公司计划在8年后改造厂房，预计需要400万元，假设银行存款利率为4%，该公司在这8年中每年年末要存入多少万元才能满足改造厂房的资金需要？ （2）普通年金的现