2第九章 流动资产管理.pptVIP

会计学院　杨汉明 第十章　偿债能力分析 第九章 流动资产管理 一、流动资产管理概述 （一）流动资产的定义 （二）流动资产的特点 （三）流动资产的循环与周转 （一）流动资产的定义 流动资产是指企业可以在1年内或超过1年 的一个营业周期内变现的资产 （二）流动资产的特点 较强的变现能力 占用形式的可变性和并存性 占用水平的波动性 周转的频繁性 （三）流动资产的循环与周转 流动资产循环是指流动资产从其参与生产经营过程的初始形态开始，依次经过一系列生产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程 生产经营活动不息，流动资产循环不断，这构成了流动资产的周转 二、流动资产融资投资策略 （一）流动资产融资策略 （二）流动资产投资策略 （三）流动资产筹资和投资的组合策略 （一）流动资产融资策略 1.配合型 2.激进型 3.保守型 1.配合型流动资产的筹资策略 （二）流动资产投资策略 （三）流动资产筹资和投资的组合策略 三、现金管理 （一）现金持有动机 （二）最佳现金持有量的确定 （三）现金预算与控制 （一）现金持有动机 1.交易性需要 2.预防性需要 3.投机性需要 4.补偿性需要 （二）最佳现金持有量的确定（1） 1．成本分析模式 机会成本 管理成本 短缺成本 （二）最佳现金持有量的确定（2） 2.现金周转模式 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 存货周转期=年均存货额/日销售额 应收账款周转期=年均应收账款额/日销售额 应付账款周转期=年均应付账款额/日购货额 计算现金周转率 BNSF如何创造奇迹 重组应收账款流程 借助信息系统（从50天到29天） 加速货款回笼 加强市场和销售管理，减少争议 压缩存货量 推迟向客户付款 这些工作增加了公司的自由现金流量，帮助公司完成了一次股票回购计划 股票回购在资本市场上是一个积极的信号 （二）最佳现金持有量的确定（3） 3.存货模式 存货模式借助存货经济批量模型而建立起来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额 （二）最佳现金持有量的确定（4） 存货模式主要假设 企业未来的现金需求能合理预测 现金支付在整个期间平均分布 现金收入每隔一段时间发生一次 利率（现金的机会成本率）固定不变 企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且每次转换的变动交易费用能够合理确定 （二）最佳现金持有量的确定（5） 存货模式成本分析 持有成本＝现金平均持有量×机会成本率 转换成本总额＝证券转换次数×每次变动性交易费用 总成本＝现金持有成本＋现金转换成本 （二）最佳现金持有量的确定（6） （三）现金预算与控制（1） 1.现金预算 现金预算是对企业预备期内现金收支情况的估计和规划，是企业进行现金日常管理的指南和依据，是财务预算的重要组成部分 （三）现金预算与控制（2） 2.现金控制 加快现金流入 控制现金支出 完善现金收支的内部管理制度 （三）现金预算与控制（3） 2.现金控制 加快现金流入 邮政信箱法 集中银行法 （三）现金预算与控制（4） 2.现金控制 控制现金支出 延缓付款 使用现金浮游量 （三）现金预算与控制（5） 2.现金控制 完善现金收支的内部管理制度 建立和健全严密的内部牵制制度 严格库存现金的开支范围 加强库存现金限额管理 及时进行现金清查 四、应收账款管理 应收账款是指企业因销售产品或提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，是企业流动资产投资的重要组成部分 （一）企业信用政策 （二）应收账款成本 （三）应收账款日常管理 （一）企业信用政策（1） 信用政策是企业在对客户赊销产品，提供商业信用时，必须遵循的一系列标准、制度和行业规范的总称，亦称应收账款管理政策，是企业财务政策的重要组成部分 企业信用政策一般包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容 （一）企业信用政策（2） 1．信用标准 定义：信用标准是指为了获取企业的商业信用，客户所应具备的基本条件，通常以预期的坏账损失率作为判断标准 （一）企业信用政策（3） 1．信用标准 信用标准的影响因素 企业自身经营状况 客户的资信状况 竞争对手的信用策略 （一）企业信用政策（4） 1．信用标准 客户信用的收集 “5C”系统对客户的资信状况能否作出合理的评判，关键在于能否取得及时、全面的信用信息 5C系统包括 Character（品质） Capacity（能力） Capital（资本） Collateral（抵押品） Conditions（情况） （一）企业信用政策（5） 2.信用条件 信用条件是指企业向客户授信后，对客户支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用条件包括信用期限和现金折扣现两部分内容 （一）企业信用政策（6） 3.应收账款的收账