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第十五章 宏观经济政策分析;第五讲 宏观经济政策分析;切入点：;均衡收入Ye-非充分就业?;第五讲 宏观经济政策分析; 政府干预必要性的认识;5.1 财政政策和货币政策的影响;5.1.1 财政政策;奥巴马欲“杀富济贫”;5.1.2 货币政策;5.1.3 财政和货币政策的影响;5.2 财政政策效果;5.2.1 财政政策的一般效应;;挤出效应Crowding out effect ;5.2.2 财政政策的挤出效应;5.2.3 影响财政政策效应的因素;(1)LM相同，IS不同 ;;;结论： IS越陡峭，挤出效应越小，导致的利率变化大，移动IS时对于收入的变化越大，财政政策效果越大。 挤出效应 IS越平坦，挤出效应越大，导致的利率变化小，移动IS时，收入变化越小，政策效果小。 ;挤出效应;(2)LM不同，IS相同;;结论 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。此时位于较高收入水平，接近充分就业。 斜率大，h小，货币需求变动导致的r变动大，对应的收入变化就越小。;5.2.4 挤出效应;5.2.4 挤出效应;5.2.5财政政策的效果度量;财政政策乘数的推导;以G为自变量求微分：;政府财政政策效果的大小;5.2.6凯恩斯主义的极端情况;;如果LM为水平，IS垂直时，货币政策完全失效。投资需求的利率系数为0，投资不随利率变动而变动。即使货币政策能够改变利率，对收入仍没有作用。;;财政政策十分有效的原因;货币政策失效的原因;IS曲线的中国特色;中国城乡居民储蓄动机对比 中国居民的储蓄动机是一个由低到高的发展过程，整个过程要划分为六个阶段： 第一阶段：储蓄动机是储蓄本身，没有其他具体目标，可以说是一种无意储蓄； 第二阶段：谨慎与预防的动机，针对不可预测的天灾人祸和年老后的生活保障； 第三阶段：供养子女和赡养老人的动机； 第四阶段：婚丧嫁娶的动机； 第五阶段：改善生活的动机； 第六阶段：盈利动机。 城乡居民中不同储蓄动机所占的比例见表;;5.3 货币政策效果分析;5.3.1 货币政策的作用机理;货币政策的作用机理;5.3.2 影响货币政策效应的因素;(1) IS相同,LM不同;;当货币供给增加时，从LM0到LM1时，LM越平坦，货币政策效果越小。LM越陡峭，货币政策效果越大。如图所示。 因为：LM平坦时，h大，货币需求受到利率的影响大，货币供给增加后，利率下降的少，对投资和国民收入造成的影响小；反之，LM陡峭时，货币供给增加，利率下降的多，对投资好国民收入的影响大。 y2-y1y4-y3;(2)IS不同，LM相同;;IS越陡峭，导致的国民收入变化越小，为y1-y2。 IS越平坦，LM的移动导致的国民收入变化越大，为y1-y3。如图所示。 因为IS越陡峭，（1－b)/d比较大，即投资的利率系数d比较小。投资对于利率的变动幅度小，所以对于收入的变动幅度小。;5.3.3货币政策的效果度量;5.3.4 古典主义的极端情况;1）财政政策完全无效 LM垂直，货币投机需求的利率系数 h＝0。利率非常高，人们持有货币的成本高，证券价格极低，不再降低。政府要增加支出向社会公众借钱，必然减少民间投资。此时政府借款利率要上涨到私人投资的预期收益率，才能借到钱，卖出公债。此时政府支出的增加，导致私人投资的等量减少，所以挤出效应是完全的。;1）财政政策完全无效 IS水平，投资需求的利率系数d无限大，利率稍微变动，投资会大幅度变化，利率稍微上升，使得私人投资大幅度减少，政府支出的挤出效应更为彻底和完全。;2）货币政策十分有效;2）货币政策十分有效;5.3.5.货币政策的局限性（简答题）;5.3.5.货币政策的局限性（简答题）;5.3.5.货币政策的局限性（简答题）;5.4 两种政策的混合使用（相机抉择）;搭配使用的必要性;搭配使用的必要性;5.5.1 松财政松货币;适用条件;实践;5.5.2 松财政紧货币;适用条件;实践;5.5.3 紧财政松货币;适用条件;5.5.4 紧财政紧货币;适用条件;实践;5.5.5 混合政策的政策效应;Y0;第五讲结束！