上市公司现金股利政策影响因素实证分析：基于2004年至2008年房地产类上市公司的经验数据.pdfVIP

张 卓：上市公司现金股利政策影响因素实证分析 上市公司现金股利政策影响因素实证分析 ———基于2004 年至2008 年房地产类上市公司的经验数据 张 卓 （广东工业大学管理学院 广东广州510520） 摘要：股利政策作为现代公司财务管理的三大核心问题之一，一直是理论界争论的焦点。本文选取房地 产类上市公司数据，对现金股利政策影响因素进行了实证分析，研究发现,上市公司现金股利发放主要受到 偿债能力、营运能力、盈利能力、现金获取能力、股权结构的影响。 关键词：股利政策现金股利因子分析 一、引言 股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一，在公司营运和治理中起到特殊的作用，它是公司筹资、投资活动的延续，是 公司理财行为的必然结果。股利政策是影响公司价值创造、实现股东财富最大化以及公司可持续发展的重要因素。股利政策的目是 要在公司投资者回报与未来发展之间寻求均衡。但分析我国上市公司历年的股利政策实施情况可以看出，上市公司股利分配不积 极、政策不稳定、随