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浪里淘金 渤海证券08年十大金股 震荡在4300—7400点之间 从中国经济环境、上市公司的成长性以及人民币升值和奥运会召开等因素来看，中国A股市场的高估值确实有其存在的合理性，而且这种估值水平在相当长的时间还会持续下去。从整体市场环境来看，我们认为08年A股市场依然可以保持谨慎偏乐观的走势。预计08年上证指数在4300点—7400点之间。 08年四大投资主题 工商银行：规模是优势，成长+防御 规模最大，具有客户优势、渠道优势、多元化平台优势 ； 具有良好的成长性和防御性。成长性体现在信贷收入和同业拆借收入增长、重组类投资下降促使证券投资收益上升；非息收入的成长性表现为中间业务增长迅猛，其中理财业务、信托及托管等资本联结业务增长迅速。 防御性体现在资本充足率最高、贷存比最低、投资类资产占比较高、中间业务占比较高。 我国银行业正处于成长期，应该享受成长性溢价。在股指期货背景下，将促使大银行的价值进一步发现。 万科：品牌引领成长 品牌优势明显。市场占有率第一，产品溢价能力高于可比公司; 土地储备丰富。无论从总的土地储备，还是储备资源在三大经济圈以及一线城市的分布情况来看，万科相对于保利、招商和金地都高; 布局全中国，业绩稳定。万科在29个城市拥有项目，是布局最广泛的住宅开发企业; 多渠道的融资能力。在信贷紧缩的情况下，公司不仅有良好的间接融资渠道，同时公司在直接融资方面，也具备较多优势; 项目营运能力较强。在规模不断扩张的情况下，万科的营运能力仍高于招商、保利和金地。 中信证券：多元化+国际化  传统业务占据优势。经纪业务和投行业务市场占有率居行业之首，自营业务稳健，资产管理业务发展迅速。 积极开展创新业务。首批取得创新资格，具有深厚的人才储备，具备先发优势，参与我国资本市场多个金融创新业务的试水。 逐步开展国际业务与国际合作。通过中信证券国际有限公司涉足香港市场；待双方监管层批准后，将会与贝尔斯登开展合作，共同开拓亚洲市场，分享贝尔斯登的先进技术加强在金融创新方面的实力。 明确的发展战略是其快速发展的根本。未来公司的发展战略将会是多元化和国际化。 中国平安：打造金融帝国 金融控股集团 以保险业务为核心的多元化综合性金融服务集团 主营业务持续扩张 保费收入仍将持续快速增长 证券市场繁荣期，投资收益额及收益率将维持在高位 加息周期持续提升公司整体价值 中国远洋：海洋骄子彰显王者本色 集装箱航运市场运价继续回升，行业回暖迹象已现。预计未来07-09年集运业务营业收入每年同比增长10.55%、18.6%和18.5%。 07年以来BDI指数一路走高，预计未来两年干散货市场仍将保持景气，我们预计集团干散货业务注入将在08年初完成，将使公司08-09年EPS大幅提升2.17、2.34元。 中国远洋作为中远集团的“资本平台”和“上市旗舰”，我们认为后续的资产注入仍将继续，其精彩程度值得期待。 中国国航：行业景气 龙头公司 行业持续景气。经济增长、消费升级、人民币升值等利好因素依然存在，航油涨价对航空业的影响减弱，行业仍处景气周期； 龙头公司。与其他航空公司相比，公司在运营效率、成本控制、航线网络和资金实力等方面具有绝对的优势，是当之无愧的行业龙头； 利润大幅增长。得益于营运效率、单位收入的提高和出色的成本控制能力，我们预测公司2007-09年净利润复合增长率达35%； 行业重组预期。在行业未来可能的重组中，国航具备参与重组的实力和意愿； 有益于奥运。公司是2008北京奥运会指定的唯一航空赞助商。 中国神华：蓄势待发的能源航母 中国神华具有独一无二的竞争优势：煤炭、电力、铁路、港口一体化联营。 中国神华将大大受益于中国未来的能源战略。 未来一段时间，外延的扩张并购将成为最大投资亮点，（ 集团整体上市的预期+国内外外延扩张）。 我们认为相对同行业煤炭公司，中国神华内生增长迅速并具有公认的外延扩张实力，在当前市场下应当享受高溢价，我们给予中国神华50倍的市盈率，12个月目标价为75.0元，若考虑集团资产注入，目标价定为85.0元，给予“强烈推荐”的评级。 西宁特钢：“二黑”演绎非常2008 西北地区最大的特殊钢生产企业，兼具铁矿石、焦煤等资源品开发 资源品量价齐升 铁精粉、焦煤(炭)提价预期强烈 2008年铁精粉产能将达到120万吨，焦煤产能将达到120万吨 一流的成长性 2007~2009年公司净利润复合增长率为61.49% 做精做细特钢业务 具有年产100万吨优质钢材综合生产能力 天马股份：风电+齐重 梦想照进现实 短圆柱滚子轴承和铁路货车轴承地位将更趋稳固：二者市场占有率均约在35%左右。 风电极可能成为公司业绩爆发的新一极：风电建设的狂热使风电零部件极其紧俏，而