2012年初级会计实务讲义免费下载_习题班(杨闻萍)_jy1101【大家论坛】.doc

第十一章　财务管理基础　一、命题规律　　本章在近两年的考试中主要以客观题的形式考查，所占分数通常在5分左右。但本章中资金时间价值、资产的风险与收益等知识点可以考查计算题。近年主要考查的知识点有：各种形式年金的特点，财务管理的环境，风险控制对策，预期收益率的计算等。　　二、重点难点　　（一）财务活动与财务关系　　1.财务活动包括投资活动、资金运营活动、筹资活动和资金分配活动。　　注意：　　第一，投资活动可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。　　第二，资金分配广义地说，是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配　　2.财务关系——在财务活动中企业与各方形成的关系。　　（二）财务管理的目标　　（三）财务管理的环境　　1.经济环境　　2.法律环境　　3.金融环境　　（四）资金时间价值　　1.复利现值和终值的计算 项目 计算公式 系数 复利终值F（已知P，求F） F＝P（1+i）n （1+i）n 为复利终值系数，记作（F/P，i，n） 复利现值P（已知F，求P） P＝F/（1+i）n 1/（1+i）n 为复利现值系数，记作（P/F，i，n） 　　结论：　　（1）复利终值和复利现值互为逆运算；　　（2）复利终值系数（1+ i） n和复利现值系数1／（1+ i）n互为倒数。　　2.年金的含义及种类　　具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。　　注意：这里的年金收付间隔的时间不一定是1年；年金收付的起止时间可以是从任何时点开始。　　3.年金的计算 项目 计算公式 系数 备注 普通年金终值（已知A，求F） F＝A[（1＋i） n－1]／i [（1＋i） n－1]／i为年金终值系数，记作（F/A，i，n） 与偿债基金系数（A/F，i，n）互为逆运算 普通年金现值（已知A，求F） P＝A[1－（1+i）-n ]／i [1－（1＋i）-n ]/i为年金现值系数，记作（P/A，i，n） 与年资本回收系数（A/P，i，n）互为逆运算 即付年金终值 F＝ A[（1＋i） n－1]／i（1＋i）＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 　 方法1，在普通年金终值基础上乘（1＋i）方法2，普通年金终值系数，期数加1，系数减1 即付年金现值 P＝A[1－（1＋i）-n ]/i（1+i）　　＝ A[（P/A，i，n－1）＋1] 　 方法1，在普通年金现值基础上乘（1＋i）方法2，普通年金现值系数，期数减1，系数加1 递延年金终值 F＝A（F/A，i，n） 　 n 表示的是A的个数，与递延期无关 递延年金现值 （1）PO＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）（2）PO＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]（3）PO＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 　 注意递延期数的确定 永续年金 P＝A/i 　 只有现值，无终值 　　4.利率的计算　　（1）永续年金求利率（i＝A/P）　　（2）其他情况，采用插值法（短差/长差）　　（3）名义利率与实际利率　　如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，此时的年利率为名义利率（r），如果按照短于1年的计息期计算复利，并将全年利息额除以年初的本金，此时得到的利率为实际利率（i）。　　　　结论：当m＝1时，实际利率＝名义利率　　当m1时，实际利率名义利率　　（五）资产收益与收益率　　1.资产收益　　资产收益是指资产的价值在一定时期的增值，包括现金净收入（利息、股息）和资产价值升值（买卖价差）即资本利得。　　2.单期资产收益率的计算　　单期资产收益率＝利息（股息）收益/期初资产价值＋资本利得/期初资产价值　　＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率　　3.资产收益率的类型　　（1）实际收益率：表示已经实现的或确定可以实现的资产收益率，包括已实现的或确定可以实现的利（股）息率与资本利得收益率之和。　　（2）名义收益率：指在资产合约上标明的收益率。　　（3）预期收益率：预期收益率也称为“期望收益率”、“收益率的期望值”，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。　　　　（4）必要收益率：也称“最低必要报酬率”或“最低要求的收益率”，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。　　预期收益率≥投资人要求的必要报酬率，投资可行；　　预期收益率＜投资人要求的必要报酬率，投资不可行。　　（5）无风险收益率：也称无风险利率，它是指可以确定可知的无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。通常用短期国库券的利率近似的代替无风险收益率。　　（6）风险收益率：资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益