资本充足率监管压力下资本与风险的调整——基于美国商业银行数据的实证分析.pdfVIP

服门大学学报(哲学社会科学版) No .4 2009 组阴年第4 期 JOURNAL OF XIAMEN UNIVERSITY( Arts Social Scienceø) General 阳也1 No.l94 (总第 194 期) 资本充足率监管压力下资本与风险的调整 一一-基于美阁商业银行数据的实证分析 江曙霞a ，任娩茹b (厦门大学 a. 金融系;b. 王亚南经济研究院，福建厦门 361伽) 捎禀:蕃于 1唰-m7年哭闹商业银行数据，利用局部调整联立方穗组模!1!可对资本克思 事脏管服力下资本与风盼的调黯关系进行实证分析，]重点考察在于资本绩冲静与表外舰模对资 本和风险的影响，实证结果褒明:资本充足事监管对不同银行实行禁别待遇，为资本充足银行提 供了监管褒利的可能，因而被有逃到现想的监管目标;褒外业务对资本和风险水平的调整存在跟 着影响，尤其会扩大银行的风险轮廓。 提锦询:资本充足率监管;资本缓冲带;褒外业务 中圃份提号:四30.2 束融标识确地 文章编号:倒38-制ω{细则04-ωm缸。7 引宫 传统银行理论确认了银行道德风险的危害，由于存款者无法获知银行投资策略，使银行能够通 过降低资本一资产比率来扩大资产规模，从而增加了资产风险并增大了破产可能性。银行监管者 从这一理论出发，设定最低资本要求，迫使银行从事风险投资的同时维持资本充足，这就是资本充 足事监管的本质要求。 20 世纪70 年代银行放松管制之后，资本充足事监管成为世界各国银行监管的主要形式。尽 管如此，学术界关于资本充足事监智能部降低银行风险存在极大分歧。 Furlong 和K.ee}，町(1989)认 为，资本充足串监管有效降低银行风险，但无怯究愈消除道德风险。险lehn( 1980)认为资本充足串 耍求可能会增加银行的风险行为，甚荒会造成破产概率的增加。但也有许多学者指出，如果资本充 足串摆求不能完全反映银行资产的真实风险收况，银行可能会利用这一隐秘优势增加组合风险，尤 其表现在银行承担更多的风险暴露。 (K阴阳， 1989; AVI仰和Berger， 1师1; Ka础nan ， 1蜘)大最实 证结果表明，在资本充足事监管压力下，银行的缎蕾行为和风险轮廓都会发生改变。在已有的文献 研究中，Shrievl倒等(1992)句 Jacqu剧等(1997) 的贡献在于确认了资本充足旦在监督对资本调攘的作 收稿日期:筑阴晴01-11 作者简介:tr:晴霞，女，精建忠安人，厦门大学金融系教枝、悔士生导师，经济学博士:任徙茹，齿，嘶雄伊犁 人，厦门大学三J!.南经济研究院博士研先生。 • 79 • 用，但对于风险调黯的影响并无深入研究。 Heid 等(2004)与 SωIlz(2007) 的研究更为具体，但他们对 不间资本缎冲带银行资本与风险之间调黯关系的假设过于绝对，认为他们之间的影响均为间正 或间负的影响，显然风险调黯均资本调黠存在影响的先后关系，~视联立方程系统中内生变量之间 的观向关系可能会影响实证分析的结果。此外，已有研究的…个缺陷在于以渍内总资产衡量银行 规模，来考虑表外资产规模。从国际银行业现今的发展趋势来着，表外业务巳然成为监管者制定脏 管措施的主要考癖对象之一，许多实证研究也表明表外业务与资本充足串监管以及银行风险之间 存在相互影响的关系。(J唱tiani ， 1995; Nachane 和 Ghosh， 2即7) 本文在巳有的文献基础上进行了修正和创新，并提出两个理论假设。假设 1 :资本充足事监管 对银行资本与风险水平的调整具有一定的影响，但是随着资本缓冲带宽度的不间，银行进行资本 和风险调黯的帽度和方向存在兹别;假设 2: 亵外业务对资本和风险水平的调整存在显著影响，尤 其会扩大银行的风险轮廓。假设 1 是在日有文献基础上的修正@，假设2 是创新。考察银行资产规