美国农产品期货市场经验借鉴与启示.doc

美国农产品期货市场经验借鉴和启示 　　摘要：期货市场具有价格发现和转移风险的功能，农产品期货市场同样具有这类功能。同时合理运用农产品期货市场还可以帮助稳定农产品价格，促进农民增收，有利于农产品市场的稳健发展。美国农产品期货市场发展历史悠久，上市品种广泛，投资参与者多元化，制度完善，借鉴美国的经验有利于完善中国农产品期货市场监管和运行机制，为农业产业化提供更好的金融服务，以及帮助农民利用期货市场规避风险 关键词：农产品期货；农产品价格；农业风险 1.美国农产品期货市场的发展概况 在农业领域，由于农产品的供给对价格的反应大，但需求较稳定，对价格变动的反应小，如果让农产品市场自发调节，农产品的价格波动要大于其它产品。另外农业的发展受到多重因素的制约，如自然条件、技术水平以及市场风险等，在现在市场经济条件下市场风险的风险度远高于自然风险，特别是在市场开放的情况下更加需要国家对农业进行保护和干预。因此对于这种情况，经济学家们指出，期货市场是稳定农产品价格、规避农业风险的有效机制。美国农业之所以能够稳定发展，其发达的农产品期货市场功不可没，美国的农产品期货市场对于化解农业风险、增加农产品生产者收入、实现农业产业化起到了非常重要的作用 美国的农产品期货市场是现代期货市场的发源地，经过100多年的发展已经日益成熟，并作为各国期货市场的效仿的典范。美国的农产品期货市场的特点有以下几个方面： 1.1现货市场发达 美国的农产品现货市场是世界首屈一指的规范，其拥有完备的产品质量标准体系，先进科学的农业技术水平，机械化程度高，使得农产品质量较为整齐，而且便捷的运输系统更有利于保持较为低廉的价格水平 美国拥有规范的农产品现货市场，其产品质量标准体系较为完备、科学，机械化大生产使农产品质量齐整，储运方便且价格低廉。因此美国农产品现货市场的标准、交割方式等能够与要求严格的农产品期货市场实行对接，交易成本也十分接近。同时，众多现货企业参与期货交易，使期货价格与现货价格联系密切 1.2农产品期货品种多样化 美国农产品期货市场是世界最早出现的期货交易的市场之一，芝加哥农产品期货交易所在19世纪初期就开始谷物期货的交易，在1865年推出标准期货合约，随着农产品生产规模不断的扩大，生产技术不断的更新，以及交易流通领域不断的扩展，新的交易品种不断的出现在市场上，现在美国农产品期货市场交易品种范围非常的广泛。现在美国期货市场交易品种常见的有：小麦、玉米、大豆等谷物期货，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，和木材、天然橡胶等林产品期货等近30种农产品期货合约和20多种期权合约 1.3参与投资主体范围广泛 随着金融政策的逐步放宽，美国政府极力支持和鼓励农业生产者利用农产品期货市场进行套期保值交易，因此在美国国内超过半数以上的农业生产者和参与企业参与农产品期货市场，以期望达到规避市场风险、获得稳定收益。除了这些人群以外，很多的投资者和投机者也是参与农产品期货市场的主要参与主体。农产品期货市场作为金融市场中重要的一个部分，而且农产品期货保证金比例比较低，交易费用相对比投资工具也比较低等优点使得获得广大的投资者和投机者的青睐。同时更多投资主体的参与也提高了农产品期货市场的流动性，形成了合理的参与市场主体结构 1.4完善的市场制度和监管法律 美国的农产品期货市场发展如此迅速，在世界金融市场影响力如此大，都是由于美国农产品期货市场有相对比较完善的市场制度和监管法律。提到美国的完善的市场制度，常见的有完善的保证金制度、结算制度、交割制度、会员制度等，完善的市场交易体系，完善的银行系统支持，完善的基础设施配套保障等多方面的内容。同时美国农产品期货市场很注重公平参与竞争的原则，因此从20世纪初期美国就以联邦立法的形式管理期货行业，后续又相继通过颁布多部法律法规来保障农产品期货市场正常有序公平的运作 2.美国农产品期货市场的经验借鉴 美国发达的农产品期货市场有效化解了市场风险带来的价格波动对农产品生产收益的影响，同时稳定价格促进产量的增加，以及合理化的配置农业资源和扩展美国农产品金融服务的内容等多方面。下面就具体的来分述美国农产品期货市场的作用： 2.1期货市场的套期保值功能来转移和分散农业市场风险 农产品相对比其他的商品来言，生长周期较长，自然因素以及其他不可控的因素带来很多的风险，另外市场价格波动较大，因此根据当前的市场状况来安排生产就不能避免未来的市场供求状况影响价格的变动，和自然以及其他不可控的风险带来的损失。农业生产者希望未来能套期保值因而产生了农产品期货。农产品生产者可以运用期货本身的交易的特点即对冲风险来抵御现货市场变化带来的农产品价格波动对农产品生产者收益的