2012意社大宗商品经济数据解读报告(全文).doc

大宗商品市场解读报告 —《2012年1-6月中国大宗商品经济数据报告》解读 编制机构：中国大宗商品研究中心 发布机构：生 意 社 发布时间：二○一二年七月二日 目录 1 宏观解读 3 1.1 BCI---4阳2阴 经济向上动力不足 3 1.2 BPI---半年跌5% 整体呈现倒√型 3 1.3 大宗58榜—“五宗罪”与“三种伤” 4 2 产业解读 7 2.1 化工市场先强后弱 三季度有望反弹 7 2.2 上半年能源市场：前高后低 缓涨速跌 8 2.3 上半年橡塑市场陷入低迷 下半年机会与危险并存 10 2.4 纺织行业形势严峻 下半年行情仍不乐观 11 2.5 需求低迷 有色市场“跌声一片” 12 2.6 供需矛盾突出 钢铁市场一路滑坡 13 2.7 上半年建材行业以跌为主 后期玻璃行业触底反弹 14 2.8 农产品板块：上半年表现不俗 后市扑朔迷离 15 3 特色板块解读 16 3.1 需求低迷 稀土市场往日风光不再 16 3.2 上半年氟化工全线失守 下半年难反弹 17 3.3 上半年甲醇产业链先涨后跌 需求拖累 18 3.4 原盐、烧碱两极分化 盐碱产业链个性明显 19 3.5 两极分化 小金属产品下半年将逐渐回稳 20 4 热点产品解读 21 4.1 2012上半年成品油市场：两升两降 油荒未现 21 4.2 厂家轮番检修 MDI市场涨势难持久 22 4.3 开采成本上升 磷矿石价格高企 23 4.4 多方利空导致PET单边下行 24 4.5 需求不振　上半年棉价跌不止 25 4.6 众多不利因素 上半年涤丝价格一路走低 26 4.7 需求不济 锡市冲高回落 27 4.8 上下夹击 铁矿石承压下行 28 4.9 大豆“迎春” 后市或继续“高歌” 29 1 宏观解读 1.1 BCI---4阳2阴 经济向上动力不足 从生意社大宗商品供需指数BCI走势图（详见《2012年1-6月中国大宗商品经济数据报告》第6页）来看，BCI前4个月均收出小阳线，反映制造业经济虽在扩张，但动力不足；5、6两月均收出大阴线，反映制造业经济明显收缩，向上动力弱于向下动力。整体来看，上半年国内经济景气度有限。 大宗商品研究中心主任研究员刘心田认为，BCI真实客观的反映了上半年的制造业经济情况，上半年制造业企业原料成本虽有所降低，但制品价格的下跌依然蚕食了企业的利润，行业企业仍处于水深火热之中。 1.2 BPI---半年跌5% 整体呈现倒√型 从生意社大宗商品价格指数BPI走势图（详见《2012年1-6月中国大宗商品经济数据报告》第7页）来看，上半年大宗商品走势基本可以划为3个阶段--前两个月逐步走高，中间2个月横盘整理，后2个月一泄如注。BPI的曲线有些类似倒√型（前2个月累积最高涨幅接近3%，而后2个月累计最高跌幅接近8%。2012年年初BPI为988，2012年半年末BPI为938,跌幅5%） 大宗商品研究中心主任研究员刘心田认为，BPI真实客观的反映了上半年的商品市场情况，即前高后低，市场现在困境中挣扎。 1.3 大宗58榜—“五宗罪”与“三种伤” 图1 生意社大宗58涨跌榜涨跌比例 商品 行业 1月1日价格 6月30日价格 涨跌 豆粕农副 2966.67 3492.00 +17.71% 聚合MDI化工 15300.00 18000.00 +17.65% 阔叶木浆 建材 4275.00 4750.00 +11.11% 烧碱 化工 817.00 901.50 +10.34% 玉米 农副 2230.00 2397.50 +7.51% 生丝(国内商检丝) 纺织 300000.00 319500.00 +6.50% 尿素 化工 2060.00 2193.33 +6.47% 沥青 建材 4533.33 4826.00 +6.46% 大豆 农副 4103.33 4297.50 +4.73% LLDPE 橡塑 9383.33 9825.00 +4.71% PP 橡塑 10225.00 10700.00 +4.65% 钛白粉(硫.金.厂) 化工 18751.61 19543.75 +4.22% 黄金 有色 318.20 320.90 +0.85% 甲醇 能源 2622.50 2632.50 +0.38% 小麦 农副 2118.75 2118.57 -0.01% 铁矿石 钢铁 975.00 968.00 -0.72% 铜（生产） 有色 55241.67 54800.00 -0.80% 纸张(白卡) 建材 6181.00 6090.00 -1.47% 浮法玻璃 建材 14.53 14.27 -1.79% 锌（市场