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中国人民大学金融硕士+内部资料+最后押 题三套卷+公共课阅卷人一对一点评 =3000元 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场（financial market）的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。 金融市场广义、狭义之分 金融市场有有形和无形之分 二、金融市场的构成要素 1、交易主体：企业、政府、家庭、金融中介机构、中央银行等 2、交易对象：货币资金 随着二级市场的发展和衍生市场的兴盛，实际的交易对象已经不再重要，更关注金融工具 3、交易工具 也称金融工具，证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。 4、交易价格 利率（收益率）转让货币资金使用权的报酬：在一般情况下，具有同向变化性 三、金融市场的分类 （一）一级市场和二级市场 又称初级市场和次级市场或发行市场和流通市场 1、一级市场：证券发行的市场 （1）一级市场上的证券发行方式： 私募发行 公募发行 代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。 助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。 包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。 （2）一级市场上的证券发行价格 溢价发行、平价发行和折价发行 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北北大大、、人人大大、、中中财财、、北北外外 、、中中传传教教授授创创办办 集集训训营营、、一一对对一一保保分分、、视视频频、、小小班班 证券发行价格的决定因素 2、二级市场：已发行的证券进行流通转让的市场。包括： （1）证券交易所 （2）场外交易市场 （一） 一级市场和二级市场 区别：一级市场的交易量增加证券存量；二级市场交易量只代表现有证券所有权的转移，并不能使证券存 量的增加。 联系：一级市场是二级市场的基础和前提； 二级市场是一级市场存在的必要条件： 为证券提供流动性，有利于新证券的发行；二级市场提供给投资者有关资产的公平或公认的信息；二级市 场的状况影响新证券的价格。 (二)场外交易市场和场内交易市场 1、证券交易所：集中、固定进行证券交易的场所 特点： 固定场所内集中交易 采用经纪制（委托代理） 竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先 交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规定的成交单位 2、场外交易市场：在证券交易所外进行证券交易的市场 特点 无固定场所，通过通信网络进行； 证券交易可以通过交易商或经纪人，也可直接进行，无交易席位的限制； 双方协商议定价格； 交易证券主要是非上市证券 种类： 柜台交易市场 第三市场：已在证券交易所上市但却转到场外交易的市场 第四市场：证券买卖双方利用电脑网络直接进行的大宗证券交易所形成的市场 （三）货币市场和资本市场 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北北大大、、人人大大、、中中财财、、北北外外 、、中中传传教教授授创创办办 集集训训营营、、一一对对一一保保分分、、视视频频、、小小班班 1、货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交易市场。 2、资本市场：指以期限1年以上的