一 问题的提出：.pdfVIP

委托理财与公司治理：基于中国上市公司数据的实证研究* 林小驰 严斌 欧阳婧 伍利娜 北京大学 100871 摘要：通过对2002年中国上市公司委托理财的实证研究，我们发现，独立董事的比例、控股股 东的持股比例能够显著降低上市公司委托理财的概率，而地方国资委控制的公司则更倾向于进 行委托理财；而董事会的规模、机构投资者的持股比例及具有财务背景的董事比例则同上述公 司是否进行委托理财没有统计意义上的显著关系。最后，从上述实证结果出发，本文提出了具 有针对性的政策建议。 关键词：委托理财 公司治理 独立董事 实际控制人 联系作者： 林小驰，博士生，北京大学光华管理学院会计系 电话： 电子信箱：linxiaochi@ 伍利娜，管理学博士，北京大学光华管理学院会计系副教授。 wln@ 电话：010 电子信箱： * 本文得到了国家自然科学基金课题“产权保护导向的会计”的资助。感谢北京大学光华管理学院会计论坛对 本文的批评与建议。 委托理财与公司治理：基于中国上市公司数据的实证研究