浅析我国商业票据市场的发展现状及存在问题.docVIP

浅析我国商业票据市场的发展现状及存在问题 我国商业票据市场发展历程及现有规模 我国商业票据市场的起步及借鉴对象 我国的商业票据市场发展历程较短，起步也较晚，在改革开放后基于社会经济发展的需要，通过研究和借鉴西方的模式，直至1982年，中国人民银行才开始推行“三票一卡”，倡导商业银行发展票据业务。当年工商银行上海分行率先办理票据承兑、贴现业务，人行开始试办再贴现业务。但是由于我国商业票据市场刚起步，商业银行管理操作没有经验，票据市场上违规现象、假票问题严重，在1988年各商业银行被迫基本停办了票据业务。我国的商业票据市场发展方向陷入迷惘。 我国商业票据市场发展的过程 我国各方专家机构通过研究，终于在1994年，针对当时一些重点行业的不良状况，中国人民银行再度推广使用商业汇票，开办票据承兑、贴现和再贴现业务，商业票据业务再次发展，在几个有限城市形成小规模票据市场。并在1996年颁布了《票据法》，奠定了法律基础。至此之后，我国不断改进，为支持中小金融机构和中小企业发展，促进货币市场健全，采取了一系列措施。改革贴现率、再贴现率确定方式，取消了再贴现行业比例限制等，使得我国票据市场进入快速发展时期。 我国商业票据市场现有规模及经营现状 至我国商业票据市场建立以来，在中央银行的推动下，以银行承兑汇票为主的商业票据业务发展较快。一是票据业务量稳定增长，签发和贴现商业票据已经成为企业非常重要的融资渠道，但近几年增速有所放缓；二是以经济发达的中心城市为依托的区域性票据市场已经形成了一定的规模，上海、广州、深圳等十个中心城市的票据签发、贴现占全国1/3以上，目前仍是票据市场交易最频繁的几个地区；三是部分商业银行在内部设立票据专营机构，如工商银行在上海成立了票据营业部，并先后在北京、天津、郑州等地设立了票据分部，带动了票据业务的进一步发展，目前规模已比较健全；四是中国票据网建立，票据市场参与者可以充分利用网络进行交易咨询和沟通。时至今日，我国票据交易市场已达数十万亿，规模十分巨大，体系也相对较为健全。 二、目前阻碍我国商业票据市场发展的因素 （一）我国商业票据市场的先天不足 我国商业票据市场起步晚，开始是照搬西方做法，经验严重不足，也是处于正在摸索建设的阶段，没能针对我国国情做出更好的发展策略，开始发展阶段受到了一些挫折，直至今日，我国商业票据市场还发展得不够完善，品种匮乏，法律法规也还存在一些不足。 （二）我国商业票据市场未完善的地方 1、票据的信用基础薄弱。票据的基础是信用，我国信用制度的不健全和信用状况不佳是票据市场发展的最大障碍，动摇了市场的信用基础。 2、市场主体缺位。目前我国的票据市场一商业银行和部分大中型企业为主体，大量中小企业和非银行金融机构参与度很低，阻碍了票据市场的繁荣和发展。 3、交易品种单一。目前我国商业票据中银行承兑汇票占据了整个市场交易量的绝大部分，企业主要通过银行进行融资，使银行成为最大的风险承担者，不利于企业信用提级和分散资金风险。 4、票据市场法规不完善。法规许多内容已随着时代变化出现了局限性，但却没有与时俱进加以修正。我国法规的不健全使得许多新型的商业票据未能随着经济的发展发行。 5、票据市场流通性偏弱。目前我国虽然建立了许多专业票据机构，但受地域和规模限制，难以协调各地的运作机制，使得许多票据只能在部分地区流通，信用程度也普遍不高，加剧了市场的无序竞争和风险。 三、商业票据市场进一步发展及改革的可行性分析 （一）随着越来越多的信用良好的大企业通过发行商业票据来筹集低成本的运营资金，商业银行的短期贷款业务逐浙萎缩，银行的经营面临巨大的挑战。作为我国经济发展的重要支柱，针对因商业票据市场发展造成的困境应当根据我国国情作出适当改变。 （二）我国目前还不允许各类企业发行没有交易背景、纯粹为了融资的典型商业票据。我国的《票据法》将票据仅仅作为商品交易支付和结算的工具。这反映了我国商业票据市场的发展还有诸多不健全的地方，市场经济活动还不能实现资金的自由流动。 （三）整个社会的信用基础十分薄弱，票据市场的违约行为制约了市场的发展。 四、我国商业票据市场未来发展的方向 （一）我国商业票据市场的作用 商业票据是信用性票据，直接反映了发行者的商业信用状况。商业票据评级有助于形成市场准入机制，起到降低市场的非系统风险、保护票据投资者利益的作用；也有利于票据发行者筹集资金，对于不为大众熟悉的发行人，通过对其发行的票据进行评级，使其能够筹集更多的资金；有助于市场化利率的形成和国外同业交流，我国商业票据市场发展程度的提高，能吸引外国机构投资者参与我国票据市场。 （二）国外较健全的商业票据市场可借鉴之处 美国作为世界第一经济大国，加之其悠久的资本市场发展历程，其商业票据市场的发展状况尤为值得我国借鉴。从发行人方面来看，美国商业票据的发行主体